发布日期: 2026年03月09日
中东地缘政治局势骤然升级，全球最大液化天然气(LNG)出口国卡塔尔遭遇重创。LNG停产断供引发欧洲天然气价格两日暴涨逾60%。
卡塔尔能源公司(QatarEnergy)日前确认，受无人机袭击影响，旗下全球最大的液化天然气(LNG)出口设施——拉斯拉凡(Ras Laffan)综合基地已全面停止生产。
卡塔尔能源事务大臣萨阿德·卡阿比(Saad al-Kaabi)在接受采访时明确表示，即便战争立即结束，恢复正常供货周期仍需"数周乃至数月"时间。
高盛分析师在昨日的报告中进一步警示，卡塔尔LNG出口在3月下旬之前将一直维持在"零"的水平，直至5月份才能完全恢复至79百万吨/年的正常产能。
停产消息传出后，全球天然气市场剧烈震荡。欧洲天然气价格在两个交易日内累计涨幅超过60%，创下2022年能源危机以来最剧烈的价格波动。欧洲基准TTF期货价格一度飙升至44.5欧元/兆瓦时，亚洲JKM现货价格亦大涨24.62%至13.365美元/百万英热。
卡塔尔此次遭受的冲击远不止于短期停产。据市场报道，卡塔尔能源部长萨阿德·卡比(Saad al-Kaabi)已明确表示，原定于2026年第三季度启动的北部气田扩建项目(North Field Expansion)首批产能投产计划将被迫推迟。
这一耗资300亿美元的超级工程旨在将卡塔尔LNG年产能从当前的7700万吨大幅提升至1.26亿吨，原计划于2027年全部建成。
摩根士丹利在最新研报中进一步指出，已将卡塔尔北部气田扩建项目首批货物的预测时间推迟至2027年第一季度，并由此从2026年的全球供应预测中再削减约100万吨。
高盛更为悲观，将北方气田东部扩建项目(NFE)1号生产线的预期投产时间从2026年10月推迟至2027年1月，并预计后续7条生产线也将面临同等程度的延期。
这一延期意味着，2027至2030年间全球LNG年均新增供应量将减少280万吨。对于正寄望于卡塔尔新增产能来缓解供应紧张的国际市场而言，这无疑是一个沉重打击。
目前，中东地区战事扩大已实际封锁霍尔木兹海峡。作为卡塔尔LNG出货的必经航道，全球约三分之一的LNG贸易经由该海峡运输。航运巨头马士基和地中海航运已宣布暂停该区域接单，船舶被迫改道好望角，航程增加40%。
卡塔尔能源大臣卡阿比警告，若冲突持续数周，所有海湾地区的能源出口国将被迫停产，油价可能飙升至150美元/桶，天然气价格将涨至40美元/百万英热单位。
LNG停产，对于欧洲市场而言，当前正值冬季尾声，储气库存已大幅消耗，夏季补库压力骤升。欧洲夏季天然气合约价格已大幅高于冬季合约，使储气套利交易失去吸引力。亚洲买家则率先抢货，韩国已开始寻找替代货源以保障电力燃料供应。
尽管美国市场因本土供应充足而保持相对绝缘，但亚欧市场将面临激烈的气源争夺。部分对价格敏感的亚洲新兴市场国家已出现工业天然气需求受损的初步迹象。
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