发布日期: 2025年12月18日
2025年12月，日本央行宣布加息，这个决定立刻引发了全球金融市场的波动。例如，日本两年期国债收益率创下了17年来的新高，同时美股也开始出现震荡。很多人都在问：为什么日本升息对全球市场影响这么大?
过去三十年，日本经济一直有点提不起劲，长期被通缩困扰——简单说就是东西一年比一年便宜，大家都愿意把钱存起来，不愿消费。但从2024年开始，情况彻底反转，央行才不得不选择加息，核心原因就三个：
1. 通胀回升：以前日本通胀几乎是负数，物价跌不停;可到了2024年，核心通胀稳稳站在了2.5%，2025年10月更是涨到3%，连续三年都超过了央行2%的目标。摆脱通缩是好事，但通胀太高就容易失控，央行必须出手压一压。
2. 工资增长：2024年日本工资涨幅创下了历史新高，而且工资涨得比物价还快。这对上班族来说是好事，购买力变强了，但反过来也可能让通胀更严重。所以央行想通过加息，把物价上涨的节奏稳住。
3. 日元贬值：之前日元一直贬值，导致日本从国外买东西的成本越来越高，进一步推升了国内物价。为了应对这种通胀压力，加息也成了必要的选择。
这次日本升息，影响的不只有日本，全球市场都被波及了，关键在于一个日元套息交易：
1. 全球市场波动：过去几十年，日本利率一直特别低，全球投资者都喜欢借廉价的日元，去其他国家投高收益资产，这就是“套息交易”。现在日本加息了，借钱成本变高，套利空间变小，这些投资者就会把海外资产卖掉，把钱换回日元汇回日本。这一来，全球市场的资金流动性就会收紧，进而引发波动。
2. 美股等高危资产承压：资金要回流日本，投资者首先会抛掉那些高风险的资产，比如美股。所以这些市场难免会出现震荡，价格可能会下跌。
3. 新兴市场债务风险：很多新兴市场国家之前借了不少日元来融资。如果日元因为加息升值了，这些国家要还的钱就变多了，很可能会出现还不上钱的情况，甚至引发债务危机。
虽然短期市场有点慌，但其实大家早就提前预判到日本可能加息了，所以影响已经被部分消化了。而美股并没有像想象中那样崩盘，反而稳住了。另外，美联储之前出台的降息政策，也缓解了一部分资金紧张的压力，算是给市场吃了颗定心丸。
其实对普通人来说，日本升息的直接影响很小，重点是应对全球资产的波动。记住这几点就够了：
1. 持续投资：从长期来看，股市整体还是向上走的。别因为短期波动就乱卖资产，坚持分批投资、分散风险，选稳健的资产组合，就能扛住大部分波动。
2. 分散投资：别只投股票，也可以配点债券、黄金这些不同类型的资产。这样就算一个市场跌了，其他市场可能没事，能减少损失。
3. 关注资产估值：不要别人买什么就跟着买，要看看资产的估值合不合理。避开那些价格炒得太高的资产，选估值适中的，风险会小很多。
4. 看不懂就买大盘ETF：要是觉得选股太复杂，没必要费那个劲。直接买跟踪整个股市的大盘ETF，相当于买了一篮子股票，省心又稳健，把精力放在工作赚钱上更实在。
日本升息确实让全球市场短期波动了一下，但市场的抗压能力比预想中强。对咱们普通投资者来说，不用被短期的涨跌牵着走，保持理性、坚持长期投资的思维，做好资产配置，就是应对市场变化最好的办法。
【EBC平台风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。
