发布日期: 2025年11月13日
美股周三收盘依旧强劲，道琼再创新高上涨0.68%，收报48.254.82点，再创历史新高;标普500指数微涨0.1%，纳斯达克小跌0.26%。盘面上资金从高估值科技股回流蓝筹与高股息板块，能源、金融和制造业领涨。AMD股价暴涨9%，思科股价盘后大涨7%，航空股集体走强，显示AI热度与传统产业回稳的结构性行情正全面展开。
美股周三收盘热闹，道琼指数再创新高，收涨0.68%，站上48.254.82点。这波涨势让市场信心回温。标普500微涨，纳指小跌0.26%，可说是“蓝筹笑了、科技皱眉”。
因为投资人心态转向稳健，资金流向传统产业和高股息公司。能源、金融、制造业表现不俗，显示市场对美国经济“软着陆”的预期更坚定，也认为高利率环境下，持有稳定现金流的公司更安全。
一句话总结，道琼再创新高，不只是数字漂亮，更代表市场在调整方向，开始重新分配风险。
周三市场焦点是超微半导体，全天大涨9%，创近三个月最大单日涨幅，成为科技股明星。涨势背后有三大驱动：
机构看多：投资机构维持“增持”评级，目标价350美元，认为AI芯片需求增长将推动它的长期营收。
产品预期强劲：新一代MI300系列AI加速芯片即将量产，是它在HPC和AI市场的关键突破。
市场信心回升：云服务和数据中心客户增加订单，说明超微半导体产品逐渐被市场认可。
分析人士指出，它在AI芯片布局已进入收获期。虽然英伟达仍主导市场，但AMD凭借差异化定价和技术优化，逐渐扩大企业级份额。机构普遍预计，到2025年，它的AI业务营收有望实现两位数增长，成为新的利润引擎。
航空股也带来惊喜。美国联合航空(UAL)涨5%，达美航空(DAL)和美国航空(AAL)跟涨。原因有两点：油价下滑，降低成本；假期临近，旅游需求升温。机构认为，航空业第四季度有望盈利修复，资金回流让航空股成为“稳健又有弹性”的选择。
思科系统盘后股价飙升7.4%，因财报亮眼。支撑股价的三大亮点：
| 财务指标 | 实际值 | 市场预期 | 表现 |
| 营收 | 高于预期 | 略低增长预期 | 表现稳健 |
| 净利润 | 超出预期 | 稳中有升 | 盈利能力增强 |
| 全年指引 | 上调 | 维持增长态势 | 预期乐观 |
企业需求回升：AI浪潮带动网络基础设施升级，企业和云服务客户加大资本投入。
盈利改善：优化供应链、控制成本，保持稳定利润率。
管理层展望积极：上调全年业绩预期，显示网络设备市场有望复苏。
分析人士认为，思科转向软件订阅和云安全服务后收入结构更健康，有机会在AI基础设施建设中发挥关键作用。
纳斯达克中国金龙指数下跌1.46%，腾讯音乐(TME)暴跌8%，阿里巴巴(BABA)跌近2%。投资人对中概股仍谨慎，关注中国经济数据、人民币汇率及美监管政策。机构认为，中概股估值低，长期价值仍在，但短期情绪面影响明显。
整体来看，本轮行情呈“旧爱新欢”——蓝筹稳健，AI题材发光。道琼再创新高，底气十足;AMD股价的爆发提醒AI热度依然是主旋律。机构指出，美股估值虽高，但只要经济数据稳健、企业获利支撑，年底行情仍可期待。投资人关注：
经济数据是否稳健
美联储是否延后降息
AI概念能否延续成长故事
总的来说，美股走势有看头。道琼再创新高，象征市场底气回归；AMD 股价大涨9%，AI主题依然强势；航空股趁油价下跌反弹，蓝筹稳中向上。科技股内部分化、中概股调整提醒投资人谨慎。接下来市场或仍震荡，但整体气氛较前几周稳。年底可能继续“结构性发热”——蓝筹稳盘，AI带动想象空间。顺势而为、分散布局，是投资人较优策略。
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