金价欧洲早盘连涨两日 白银连跌三日

今天周三(2024年1月10日)欧洲早盘时段，金价吸引了一些投资者逢低买入，目前连续第二天交易呈正向趋势，报价在2024-2023美元附近。在以色列-哈马斯战争引发的地缘政治风险和对中国经济复苏缓慢的担忧的背景下，美联储提前降息的押注下降，打压了投资者的情绪。这一点从股市的疲软中可以明显看出，同时为避险的贵金属提供了一些支撑。

而白银价格周三连续第三天走低，在欧洲早盘时段跌至本周新低附近的22.80美元。这一走势可能受到整体市场担忧的影响，而金价的稳定表明投资者更倾向于转向贵金属作为避险手段。

目前市场的焦点主要在降息预期上，这一议题已经经历了两个极端，而当前的关键点在于美联储是否会采取实际行动。

市场普遍认为美联储降息将是今年的宏观主线，尽管目前美联储尚未实施降息，但市场上却普遍存在对此事的感知。

今年美联储降息的概率几乎达到了100%，但关注的焦点则在于降息的具体幅度、次数以及时间，这些问题在市场上仍然存在不确定性。这三个因素直接受到宏观数据、通胀率、相关人物讲话、金融环境以及美联储利率和汇率等多方面因素的影响。

当前市场的宏观数据焦点集中在即将公布的12月份CPI数据上，市场对于美联储降息的最乐观预期似乎已经体现在了交易中，而现在正处于等待实际数据公布的阶段。在这种情况下，投资者对于黄金的短期走势仍然持谨慎态度，昨天黄金反弹至42的位置，今天可能会重新测试2042至2047的区间。

针对即将公布的美国CPI数据，预测核心CPI环比增速为0.35%。市场普遍认为通胀会小幅上升，其中汽油价格下跌幅度收窄，房租和非农就业报告对核心CPI也有一定影响，这些因素直接关系到核心CPI里的一些重要权重，特别是与服务相关的因素。

所以黄金短期内可能会在2042到2047的区间内继续盘整，从技术面来看，该区间的密集交易日可能成为黄金的一个支撑点，在这个位置进场的投资者需要留意，如果行情无法跌破1925，可能需要重新评估多空策略。

目前市场对于降息的预期正在下降，概率约为63%。在此之前，最高的预期曾经达到了83%，但随着时间的推移，市场对于降息的信心似乎有所削弱。这一点需要投资者密切关注，因为降息对于黄金的短期和长期走势都可能产生重要影响。

从历史上看，一旦降息开始，通常会持续8到9个月。虽然需要排除2007年次贷危机的影响，但整体趋势显示，降息的时间大约在8到9个月之间。这也意味着，如果美联储启动降息，最终利率可能会降至0.25%，即25个基点。

在交易方面，当前市场主要以做空为主，但这并不代表黄金将一直走弱，这只是阶段性的趋势，整体的宏观主线仍然是降息。关于这一点，可以从美国目前的实际利率和自然利率的对比中得出一些线索。目前美国的实际利率约为1.5%，而预测的自然利率大约为0.5%，这意味着未来可能还会有1%的降息空间，对于黄金可能产生大约300美元的推动作用。

白银昨天反弹到上一个交易日的高点附近，但跌幅不大，仍在区间23.50到23.70之间。如果上方阻力线不能突破，可能会再次下跌。技术面来看，预计会在21.30到21.40的位置形成支撑，如果不能跌破这一支撑，可能会出现修正形态后的反弹。

市场上关于黄金和白银的走势仍受到宏观经济环境和美联储政策的影响，投资者在交易中需要密切关注宏观经济数据、降息预期等因素的变化，以制定谨慎的投资策略。在这个动荡的市场中，理性分析和及时调整策略将是成功交易的关键。

【EBC平台风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。