摘要:
截至4月14日，现货黄金冲高回落，收于3210.64美元/盎司。风险情绪回暖和技术超买带来调整压力，但黄金ETF流入强劲，华尔街持续看多金价，回调或为暂时现象。
截至4月14日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为953.15吨，较前一个交易日维持不变。4月14日，现货黄金温和下跌，盘中一度上冲至3245.77美元/盎司，再度刷新纪录高位，随后回落，一度跌超1%，最低跌至3193.56美元/盎司，收于3200美元/盎司上方，报3210.64美元/盎司，下跌27美元或0.83%。
基本面消息，据报道，特朗普对智能手机、笔记本电脑、芯片等电子产品豁免所谓“对等关税”，引发市场风险情绪回暖，股市大幅拉升，不过特朗普和美国商务部长都暗示，这些关税豁免只是暂时性的，增加了关税的不确定性。但是从美元资产的走势来看，至少暂时进入了平静期，美元持稳，美债收益率也有所回落，这都给金价走势带来一定的压力。
分析人士指出，虽然市场风险情绪转变，给金价带来了回调压力，但是金价自身在持续刷新历史纪录高位之后，也存在获利了结的需求。不过，考虑到关税不确定性，金价的回调可能是暂时的。近日华尔街大头行纷纷唱多黄金，高盛、瑞银和摩根大通再度上调金价预期。高盛将2025年底金价目标价从3300美元/盎司大幅提高至3700美元/盎司。
另外，世界黄金协会最新报告显示，4月的前11天，中国黄金ETF持仓增加了29.1吨。相比之下，一季度的流入量为23.5吨。黄金ETF的持续流入，也是支持金价大涨的主要动力，其他因素包括央行购金、美联储政策等。
技术面来看，日线图显示，黄金已经完成从上升通道的向上突破。日线图上的相对强弱指数(RSI)升至70上方，反映出超买状况，暗示存在调整需求。1小时图显示，部分超买的技术指标显示，持续大涨之后，也有调整的需求。
上行方面，黄金的下一个阻力位是3270美元附近，然后挑战3300美元大关。下行方面，如果继续调整，金价的短期支撑位是3185美元，然后是更低的3140美元左右，甚至3100美元关口。
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截至7月10日，黄金ETF增持1.44吨，金价涨至3323.92美元/盎司。关税升级、美联储分歧及美元回落助推金价反弹，市场聚焦后续关税谈判与美联储动向。
2025年07月11日
截至7月9日，SPDR Gold Trust持仓增至947.37吨。现货黄金回升至3313.5美元/盎司，受美元走强和美债收益率上升影响，技术面显示金价可能继续下行。
2025年07月10日
截至7月8日，黄金ETF持仓降至946.51吨，现货金跌至3301.56美元。特朗普关税和美元上涨施压金价，市场关注美联储降息预期，支撑位3270美元。
2025年07月09日
