G7最差货币再受打击 澳元纽元境遇迥异

2023年04月21日
摘要:

截至目前为止,纽元是今年G7货币中表现最糟糕的货币,然而噩梦似乎还在继续。周四最新数据显示,新西兰通胀放缓在加速。新西兰第一季度消费者物价指数同比增长6.7%,低于预期6.9%。在利空刺激下,纽元短线跳水,随后跌幅有所收窄。

纽元看空

截至目前为止,纽元是今年G7货币中表现最糟糕的货币,然而噩梦似乎还在继续。周四最新数据显示,新西兰通胀放缓在加速。


新西兰第一季度消费者物价指数同比增长6.7%,低于预期6.9%。在利空刺激下,纽元短线跳水,随后跌幅有所收窄。


尽管如此,这个通胀水平仍然不足以使得新西兰联储停下加息脚步。本月早些时候新西兰选择加息50个基点,让市场倍感意外。


当时新西兰联储指出,第四季度的经济活动水平低于预期,而且有迹象显示产能压力正在缓解,不过需求继续显著超过供应能力。


由于澳大利亚4月选择暂停加息,新西兰紧缩幅度超过预期更显得突兀。包括澳新银行和新西兰银行等都具有相同意见,即预计今年新西兰还会加息25个基点。


新西兰四季度GDP同比增长2.2%,远低于预期3.3%,而3月新西兰房价跌幅创历史之最以及企业信心下滑至70年代初以来最低水平都预示一季度经济的暗淡。


摩根士丹利表示,投资者可以通过现货交易增加纽元空头头寸,目标点位为0.58。目前纽元在0.62下方交投,相当于约6%的下行空间。


澳元看多

上周公布的澳大利亚最新就业数据向好,让澳元突破整数阻力位0.6700。另外,海关数据显示中国3月贸易强力反弹。


3月澳大利亚新增就业人数为5.3万,远超预期2万,给澳大利亚联储的货币政策出了一道难题。


澳大利亚央行本月选择暂停加息,强调政策效果滞后以及家庭支出“大幅放缓”,不过保留进一步收紧政策的大门。


澳大利亚2月消费者物价指数同比上涨6.8%,低于市场预期7.1%,然而劳动市场意外升温可能意味着抗通胀之路不如预期那么平坦。


澳大利亚统计局劳动统计负责人Lauren Ford指出,就业人口比升至64.4%,参与率维持在66.7%,均接近2022年11月时的历史高位。


BIS剑桥经济研究所宏观预测主管Sean Langcake认为,这份数据表明澳大利亚就业情况没有什么明显变化,下个月将再次加息。


普华永道首席经济学家Cherelle Murphy称,劳动市场持续紧缩“提高了澳大利亚联储下次会议上加息25个基点的可能性,除非本月晚些时候公布的季度通胀数据放缓加速”。


瑞银在2月时曾表示,G10货币中最看好澳元,理由是中国经济重启将带动新兴市场复苏,人民币、澳元和泰铢等货币有望从中获益。


3月中国出口意外跳升14.8%,扭转了连续4个月趋势,进口同比跌幅收窄至1.4%,均大幅超预期。


道明证券的策略官在最新报告中称,已在其模型投资组合中增加了澳元兑美元的多头头寸,0.6693买入,目标为0.7000。


交易机会

根据摩根大通在3月报告中表示,做空纽元具有吸引力,原因是经济衰退前后纽元往往表现不佳。


根据该行的统计,在美国经济衰退的前后一年内,纽元是表现最差的货币之一,甚至还不如墨西哥比索或者巴西雷亚尔等。


不过摩根大通的策略有别于摩根士丹利,选择持有纽元兑澳元和兑日元的看空期权来对冲美元潜在走强的风险。


事实上很多分析师都认为今年澳元表现将强于纽元,比如巴克莱就给出了两大理由,第一是澳大利亚联储过于鸽派,有更多收紧空间,第二是澳大利亚经济数据整体上更好。


奥克兰储蓄银行本月指出,新西兰经济衰退可能比此前预计更严重更持久,幅度将接近2008年金融危机时期水平。


从技术图来看,澳元兑纽元上周突破了关键阻力带1.0860-70,下个阻力为2月高点1.1085,短期内有进一步上行空间。

澳元兑纽元

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