对冲基金吹响集结号 美元遭遇围剿

2023年04月19日
摘要:

美元已经是强弩之末,眼下市场恐怕没有比这更热门的观点了。美元的推动力正在一个个消失,投资者押注美元未来还会进一步下滑。美元牛市持续长达18个月,去年9月一度冲上20年高位,也是美国通胀达到峰值的时候。

对冲基金成大空头

美元已经是强弩之末,眼下市场恐怕没有比这更热门的观点了。美元的推动力正在一个个消失,投资者押注美元未来还会进一步下滑。


美元牛市持续长达18个月,去年9月一度冲上20年高位,也是美国通胀达到峰值的时候。不过随着通胀趋势越来越明朗,美联储加息路径也越来越接近终点。


市场认为美联储年底前就会被迫进行新一轮宽松,而英国和欧元区的通胀放缓更慢,意味着两者还有更多工作要做。


调查显示,经济学家预期欧洲央行在接下来3次决议上都会加息25个基点。反观美国,年底前只剩一次加息的可能性非常大。


根据路孚特数据,自从3月中旬以来,美元的投机性空头数量几乎翻一番,意味着对冲基金对美元掉头的看法愈发坚定。


截至4月10日当周,美元投机性空头总计107.3亿美元。德意志银行首席国际策略官Alan Ruskin称,俄乌战争影响变小,其他货币基本面加强,使美元进入拐点。


除此之外,美国经济数据正在失速,而前段时间美联储救助地区性银行的举动一定程度上阻碍了缩表努力。


荷兰国际集团外汇策略主管Chris Turner指出:“美联储想收紧政策,美元走强,今年一切都改变了,放缓迹象出现,银行业危机更是雪上加霜。“


欧洲货币攻势不减

周二公布的中国一季度GDP同比增长4.5%,超出预期4.0%,而上周公布的中国3月出口意外录得两位数增长。


Turner表示,通常来说,中国数据向好会提振商品货币和新兴市场货币,削弱美元,而对欧元也是利好。


另外英国就业数据也爆冷,截至2月的三个月内,失业率意外升至3.8%,然而薪资压力变得更大。


该期间内平均工资同比涨幅达到5.9%,高于前值5.7%。数据公布后,英镑拉升,英国央行紧缩预期进一步得到巩固。


欧元和英镑在美元指数中占比分列第一和第三,而排第二的日元也越来越被看多。去年就有猜测美日货币立场将互换,日本会退出超宽松政策。


新行长植田和男上周并未释放出改变信号,不过他的言论给收益率曲线控制政策留下了调整空间。


不过荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley认为,如果市场发现了金融领域或者全球经济中其他薄弱缓解,那么压制美元的力量可能迅速蒸发。


国际货币基金组织在上周发布新一期《世界经济展望报告》,其中下调了全球经济增长预测,警告存在高度不确定性和风险。


值得指出的是,上周五美国零售销售不及预期,美元却不跌反升,表明100整数支撑位相当牢固。


10年美国国债和德国国债息差收窄至去年4月时的低位附近,如果该位置被打破,那么可能会彻底确认反转趋势。

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