5 вещей, которые нужно знать перед покупкой ETF GDXJ

ETF GDXJ стал центром внимания инвесторов, стремящихся раскрыть потенциал роста небольших золотодобывающих компаний. В то время как более крупный ETF GDX отслеживает деятельность уже известных горнодобывающих компаний, GDXJ предназначен для инвестирования в компании с малой капитализацией, работающие в золотодобывающей отрасли.

Этот ETF — не просто младшая версия своего более известного аналога. GDXJ несёт в себе определённые риски и возможности, и понимание этих рисков крайне важно перед размещением капитала. В 2025 году рынок золота продолжит реагировать на инфляционное давление, изменения в политике центральных банков и геополитическую волатильность, что делает GDXJ инструментом, за которым пристально следят.

Вот пять важных вещей, которые следует понять перед покупкой ETF GDXJ

1. Отслеживает более мелкие золотодобывающие компании

Индекс GDXJ учитывает результаты деятельности младших золотодобывающих компаний — компаний меньшего размера, менее известных и часто находящихся на более раннем этапе производственного цикла, чем компании, представленные в более широких золотых ETF. Эти компании, как правило, имеют более скромный баланс и более высокий операционный риск, но при этом обладают более высоким потенциалом роста в случае роста цен на золото или открытия новых месторождений в ходе геологоразведочных работ.

Понимание того, что GDXJ инвестирует в компании с более высокой волатильностью, имеет ключевое значение. Движения этого ETF, как правило, более резкие по сравнению с самим золотом или старшими горнодобывающими ETF, такими как GDX. Если цены на золото резко вырастут, GDXJ может вырасти ещё сильнее. И наоборот, во время спадов потери могут быть увеличены.

Для трейдеров и инвесторов, стремящихся получить доступ к динамике цен на золото с использованием заёмных средств без использования деривативов, GDXJ может стать отличным решением. Однако это также означает, что управление рисками особенно важно.

2. GDXJ сильно зависит от цен на золото

Как и у всех фондов драгоценных металлов, доходность GDXJ тесно коррелирует с ценой на золото. Небольшие горнодобывающие компании полагаются на прибыльность добычи и продажи золота, что делает их чрезвычайно чувствительными даже к незначительным колебаниям спотовых цен на золото.

Эта корреляция носит двусторонний характер. Рост цен на золото может быстро поднять стоимость GDXJ, иногда обеспечивая двузначную ежемесячную доходность. С другой стороны, когда золото падает, мелкие горнодобывающие компании, как правило, страдают больше крупных компаний из-за меньшей маржи и большего давления на фондирование.

Инвесторам следует внимательно следить за макроэкономическими показателями, такими как реальные процентные ставки, данные по инфляции и решения центральных банков. Все эти факторы влияют на спрос на золото и, как следствие, на динамику GDXJ.

3. Холдинги динамичны и интернациональны

Многие инвесторы ошибочно полагают, что GDXJ включает только североамериканские юниорские горнодобывающие компании. На самом деле, этот ETF имеет международную диверсификацию и включает в себя акции компаний из Канады, Австралии, США и развивающихся горнодобывающих юрисдикций.

Фонд проводит ежеквартальную ребалансировку и включает компании, соответствующие критериям ликвидности, рыночной капитализации и операционной деятельности. Эта активная корректировка означает, что конкретные активы в GDXJ регулярно меняются в зависимости от результатов деятельности компании, рыночной оценки и других технических факторов.

Например, в 2024 году несколько австралийских горнодобывающих компаний увеличили свой вес в ETF благодаря благоприятным результатам геологоразведки и возросшему интересу инвесторов. В 2025 году, по мере расширения глобальной разведки золота, ожидается, что международный характер GDXJ продолжит развиваться.

Поскольку эти небольшие компании подвержены операционным рискам, включая изменения в нормативно-правовой базе, экологические проблемы и потребности в финансировании, инвесторам следует учитывать, что профиль риска GDXJ включает в себя не только подверженность риску изменения цен на золото.

4. Ликвидность может быть проблемой на нестабильных рынках

Хотя GDXJ является одним из наиболее ликвидных ETF младших майнеров, он всё же подвержен дефициту ликвидности, особенно в периоды высокой волатильности или рыночного стресса. В отличие от ETF с высокой капитализацией, которые выигрывают от чрезвычайно глубоких книг заявок, GDXJ может испытывать более широкие спреды и более нестабильные колебания цен.

Базовые активы ETF также менее ликвидны. Многие акции младших горнодобывающих компаний, входящих в фонд, торгуются на небольших биржах с более низкими среднесуточными объёмами. Резкий рост потоков ETF — будь то рост или падение — может оказывать непропорциональное влияние на цены базовых активов.

Это не обязательно повод избегать GDXJ, но этот фактор стоит учитывать. Инвесторам, использующим этот ETF для краткосрочной торговли, следует учитывать возможное проскальзывание, а тем, у кого долгосрочные позиции, следует готовиться к более значительным просадкам во время рыночных спадов.

5. GDXJ не является заменой физического золота

Некоторые инвесторы, стремящиеся инвестировать в золото, ошибочно полагают, что GDXJ — это аналог физического золота. Хотя он и связан с золотом, он ни в коем случае не является его прямым аналогом. GDXJ отслеживает компании, добывающие золото, а не само золото. В результате ETF подвержен влиянию рисков фондового рынка, корпоративных показателей, операционных расходов и настроений в секторе.

Это означает, что при определённых рыночных условиях GDXJ может отличаться от динамики спотового золота. Например, если цены на золото стабильны, но инвесторы отказываются от акций компаний с малой капитализацией из-за более широкого снижения риска, GDXJ может снизиться, даже если цены на золото не изменятся.

Инвесторы, заинтересованные в чистом инвестировании в металл, могут предпочесть такие инструменты, как ETF на золото, обеспеченные физическими активами. GDXJ, с другой стороны, подходит тем, кто ищет кредитное плечо для инвестиций в золото через фондовые рынки, принимая на себя дополнительные риски, связанные с таким выбором.

Заключительные мысли

GDXJ предлагает динамичный способ выхода на акции золотодобывающих компаний малой капитализации с глобальным присутствием. Высокая волатильность делает его привлекательным для трейдеров и инвесторов, стремящихся к увеличению доходности на растущем рынке золота. Однако этот потенциал сопряжен с повышенным риском, особенно в условиях нестабильной экономической ситуации.

Прежде чем покупать GDXJ, инвесторам следует оценить его чувствительность к ценам на золото, подверженность рискам, связанным с добычей младших компаний, и его отличие от физического золота. Это не универсальный продукт, но при правильном использовании он может стать мощным дополнением к диверсифицированному портфелю.

Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.