EBC熱點分析|比美元更慘的貨幣？ 土耳其里拉
2023年07月20日
摘要:
美元最近的下跌速度讓一些人感到錯愕，勞動市場和物價增長速度降溫加强了美聯儲在不引發經濟衰退情况下接近贏得抗通脹的預期。 在上周美國消費者物價指數公佈後，摩根士丹利、摩根大通、高盛和滙豐都對美元的看法更加悲觀或者是預計下跌之路還會繼續。
美元萎靡
美元最近的下跌速度讓一些人感到錯愕，勞動市場和物價增長速度降溫加强了美聯儲在不引發經濟衰退情况下接近贏得抗通脹的預期。
在上周美國消費者物價指數公佈後，摩根士丹利、摩根大通、高盛和滙豐都對美元的看法更加悲觀或者是預計下跌之路還會繼續。
美元目前處於15年低位附近交投，滙豐認為美元可能會打破2022年晚些時候以來的窄幅震盪區間，高盛則認為近期美元會繼續下跌。
摩根士丹利貨幣策略官在本周早些時候給美元超配的評級，現在下調至中性。 上周摩根大通不再推薦買入美元，理由是通脹數據值得對美元重新評估。
美國經濟保持韌性。 在美國銀行對基金經理的最新調查中顯示，只有20%的投資者預期美國會“硬著陸”，68%預期能够保持增長態勢。
德國商業銀行首席國際策略官Alan Ruskin指出，在缺乏全球金融動盪的情况下，通脹放緩和溫和經濟增長的組合對於美元最不利。
里拉更萎靡
土耳其利里拉周再創新低，美元兌里拉觸及26.9，今年以來里拉的跌幅已經達到了30%。
根據路透調查，土耳其央行預計會在今天將利率提高500個基點至20%，兌現此前關於抗通脹的承諾，6月該國物價環比上升4.84%。
土耳其央行上個月加息650個基點至15%，並且宣佈會進一步緊縮，直到通脹前景改善。 儘管如此，多年非常規寬鬆後的政策反轉訊號並未提振里拉。
土耳其總統埃爾多安在6月任命前華爾街銀行家艾爾康作為央行新行長，她曾在高盛擔任執行董事，還在第一共和銀行擔任過聯合首席執行官。
作為土耳其央行第一個女行長，市場對於這個決定非常歡迎，期望埃爾多安多年來為了刺激經濟和出口一直排斥的貨幣政策正常化來臨。
然而6月加息幅度沒有令市場感到滿意，於是投資者擔憂埃爾多安對於央行的干涉可能會限制緊縮空間。
高盛警告，如果沒有基於利率的貨幣政策立場，讓土耳其經濟韌性穩定和加强的措施努力不會有多少效果。
里拉的真實利率處於深度負區間內，好消息是該國GDP第一季同比增長4%，拜託了2月地震的不利影響。 今天晚些時候土耳其央行會宣佈最新利率政策。
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