發布日期: 2026年02月09日
英鎊兌美元(GBP/USD)匯率從近期高點顯著回落，一度跌破1.36整數關口，最低觸及1.3509，較1月底創下的1.3823高點回調超過300點。英鎊承壓的背後，既有英國央行釋放的強烈鴿派信號影響，也疊加了政治不確定性的升溫。
上週，英國央行宣布維持基準利率在3.75%不變，這一決定雖符合市場預期，但貨幣政策委員會(MPC)內部出人意料的投票分歧——九名委員以5比4的微弱優勢決定維持利率不變，距離降息僅一票之遙，引發市場劇烈反應。
這一投票結果遠較市場預期的7比2分歧更為鴿派，引發英鎊跳水。央行行長貝利在會後明確表示，“如果經濟走勢符合預期，今年應該有進一步下調銀行利率的空間。”
英國央行預測顯示，儘管當前通膨率仍高達3.4%，但預計將在今年4月回落至2%的目標水準。
法國巴黎銀行經濟學家Dani Stoilova指出：“我們繼續預期下一次降息將在3月，之後英國央行將經歷一段較長時間的暫停，然後在2027年初恢復政策正常化。”
市場對英國央行降息的預期迅速升溫。交易員目前預期，英國央行可能在3月開啟降息周期，並在2027年中期將終端利率降至3.00%。
更讓投資者憂心的是政治層面的不確定性。2月初，市場傳聞英國首相斯塔默可能面臨辭職壓力，起因與曼德爾森-愛潑斯坦事件發酵及黨內不滿情緒升溫有關。
雖然相關傳聞尚未得到證實，但政治風險的升溫已足以令本就脆弱的英鎊雪上加霜。
目前，英國去年12月消費者物價指數(CPI)年增率回升至3.4%，不僅高於前月的3.2%，更顯著高於市場預期，顯示出通膨回落之路仍然曲折。
勞動力市場數據同樣令人擔憂，英國ILO失業率已連續兩個月維持在5.1%的高位，為2021年1月以來最高水準。
英鎊兌美元現報1.3622，日內微漲0.10%，截至2月9日，GBP/USD主要在1.3600-1.3620區間震盪整理。儘管日內略有反彈，但英鎊整體仍處於承壓回調態勢，自1月下旬觸及1.3867的21個月高位後已顯著回落。
英鎊亞市早盤曾下探至1.359附近，隨後在歐市時段反彈至1.3620上方，呈現典型的震盪整理格局。1.3580-1.3600區間構成重要支撐帶，若失守可能進一步下探1.3500關口，上方阻力則位於1.3700。
短期來看，英鎊仍將受困於央行政策分化與政治不確定性，震盪偏弱格局或將延續。市場焦點將轉向本週三公布的美國1月非農就業數據。
市場預期或將新增7萬人，失業率維持在4.4%。若1月報告結果弱於預期，可能拖累美元走低，從而為英鎊提供一定支撐。
中長期而言，多家機構預測英國央行可能在2027年中將終端利率下調至3.00%，春季相關會議或成為下一次降息的關鍵窗口。投資者需密切關注英國通膨數據及央行後續指引。
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