發布日期: 2026年01月13日
美股週一的盤面，看起來波瀾不驚，但盤後複盤的人都會發現，一個信號非常不尋常：當道指、標普和納指都只是小幅波動時，中概股卻突然被資金點燃。就在多數投資人還在盯著美股科技龍頭震蕩的時候，一股資金已經悄悄湧向中國資產，最直接的體現，就是阿里巴巴股價大漲10% 。
這不是一筆普通的上漲，而更像是市場在給中概股重新「定價」的第一槍。
從指數來看，當天美股並沒有大幅波動：
道瓊指數上漲0.17%
標普500上漲0.16%
納指上漲0.26%
這種走勢通常意味著市場進入「高位震盪期」。在這種階段，投資人往往更關注資產之間的輪動，而不是單純追漲。部分資金開始從已經漲多的美股核心科技股中抽身，轉而尋找估值更低、預期更悲觀但潛在回報更高的資產，這正是中概股被重新關注的背景。
這次上漲不是單一股票帶動，而是板塊共振：
嗶哩嗶哩上漲9%
小鵬汽車上漲8%
阿里巴巴漲10%
這種結構性普漲，說明市場不是在賭某一家公司的利好，而是在對整個中概板塊的系統性風險進行重新定價。當多隻龍頭同時上漲，往往意味著機構資金已經開始進場，而不是短線遊資的衝動交易。
阿里巴巴是中概股機構持倉最重、流動性最強的公司之一。當它出現單日10%的拉升，往往意味著有中長期資金在重新佈局。
這背後有三層含義：
①對中國網路產業的預期開始改善：市場不再只看短期波動，而是重新評估平台經濟的長期現金流能力。
②估值修復行情啟動：在長期壓縮後，阿里巴巴的估值已經處於歷史偏低區域，一旦情緒轉向，修復空間就會被迅速打開。
③風險偏好回升：投資人願意重新買入波動較大的成長型資產，而不是只守著防禦型股票。
同一天，美股大型科技股的表現明顯偏溫和：
谷歌上漲1%
甲骨文上漲3%
花旗集團下跌3%
這反映出一個重要改變：資金並沒有離開美股，而是在做結構性調倉。當高估值資產漲不動時，資金自然會流向被壓低的板塊，而中概股正好處在這個位置。
這波行情，可能不只是短線反彈
當金龍指數一天漲4%以上，同時阿里巴巴、嗶哩嗶哩、小鵬等核心股同步走強，這通常不是短線情緒，而更像是資金提前佈局未來預期的信號。
如果後續成交量持續放大，同時宏觀與企業基本面逐步配合，中概股有機會從反彈，演變為更具持續性的修復行情。
這一天的美股，表面上波瀾不驚，實際上暗流湧動。當阿里巴巴股價大漲10%，它不只是一檔股票的故事，而是全球資金對中國資產態度變化的直接體現。市場已經開始重新定價中概股，而這種變化，往往是新一輪趨勢真正啟動的起點。
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