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美股上揚 股市高估值引關注

2025年09月30日

週二(9月30日)儘管共和黨與民主黨在撥款問題上僵持不下可能導致政府從週三起停擺,隔夜華爾街三大股指仍收高,納斯達克100指數領漲,市場對於股市高估值的討論依然熱烈。


高盛策略官指出,鑑於美國經濟韌性強勁,估值具有支撐性,以及美聯儲轉向鴿派立場,全球股市很可能延續漲勢直至年底。即使存在一定的股市高估值疑慮,投資人仍在積極佈局。


他們本月稍早也調漲了標普500指數目標值,預計該指數未來3個月將再漲2%至6800點。美聯儲主席鮑威爾週二指出,目前資產價格處於高位。


華爾街分析師同時表示,股市看似「估值過高」而迴避股票的策略經不起時間考驗。研究顯示,本世紀以來平均估值區間已大幅躍升。


這反駁了看空論調,即當前的人工智慧狂熱注定會像1990年代末網路泡沫破滅那樣終結,當時利率甚至高於當前水平。


美銀指出,較低的金融槓桿、更小的獲利波動性、提升的效率以及比過去數十年更穩定的利潤率,共同支撐著基準指數估值走高,顯示股市高估值尚未制約市場上漲動力。

标普500指数k线图

標普500指數在近期回檔後仍偏向看漲風險。若即將公佈的非農業就業報告表現不令人失望,我們預期該指數短期內將重新測試6,700點的阻力位。


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