摘要:
2025年8月25日，美債收益回升抑制了市場風險偏好，股市普遍小幅低開。建議聚焦高成長板塊，如AI、晶片和加密貨幣。特斯拉走勢表現穩健，英偉達財報將對市場影響深遠。
2025年8月25日週一，全球金融市場出現波動。當日公佈的部分經濟數據表現不一，美債收益回升，抑制了市場的風險偏好。投資人仍在權衡聯準會降息前景的影響。股市普遍小幅低開，並在盤中嘗試反彈，但午後再度走弱，最終收市時小幅回落，回吐了上週五部分漲幅。那斯達克指數下跌0.22%，標普500指數下跌0.43%，道瓊指數下跌0.77%。
國債殖利率回升表面上是市場擔憂關稅推高通膨，但更直接的原因是財政部本週將拍賣2,110億美元美債，其中週二將拍賣690億美元的兩年期美債，供應壓力明顯。
短期來看，美債收益回升可能突破4.3%，但考慮到聯準會降息預期，即便突破，也預計很快就會回落。這波債市調整更多是資金的短期調整，並非趨勢反轉。
股市風險偏好的下降，主要由於投資人在財報發布前鎖定部分獲利。波動率指數(VIX)小幅回升，顯示交易員在財報公佈前增加了對沖保護措施。低位的VIX仍需警惕，因為9月和10月通常是美股波動性加大的時段，低點可能意味著潛在的劇烈波動。
資金持續流入高成長賽道，包括晶片、AI、醫藥及數位貨幣ETF等。昨日行情顯示，回落之後短線逢低做多仍具操作空間。
市場策略建議：
追蹤熱門板塊龍頭，如AI、半導體、醫藥及加密貨幣
優先佈局強勢回檔後的技術支撐區域
密切注意資金流向及訊息面驅動
短線操作以高拋低吸、快進快出為主，同時結合宏觀數據與產業政策進行風險控制
高估值風險依然存在，因此日間短線操作需嚴格風控，重點聚焦主線板塊，如晶片半導體、AI算力及加密貨幣。這也是投資人在美債收益回升情況下需要注意的核心策略。
| 股票代碼 | 公司名稱 | 當日漲跌 | 漲跌幅 |
| TSLA | 特斯拉 | ▲（上漲） | 1.94% |
| NVDA | 英偉達 | ▲（上漲） | 1.02% |
| GOOGL | ▲（上漲） | 1.16% | |
| AAPL | 蘋果 | ▼（下跌） | -0.26% |
| META | Meta | ▼（下跌） | -0.20% |
| AMZN | 亞馬遜 | ▼（下跌） | -0.39% |
| MSFT | 微軟 | ▼（下跌） | -0.59% |
| AMD | AMD | ▼（下跌） | -2.62% |
| INTC | 英特爾 | ▼（下跌） | -1.01% |
| SMCI | 超微運算 | ▲（上漲） | 0.43% |
| AVGO | 博通 | ▲（上漲） | 0.08% |
特斯拉收盤價346.6美元，盤中最高價349.53美元，尾盤回落。價格接近前期高點348美元，但尚未突破。投資人需注意收盤位置，約342美元附近，只要回落不跌破該位置，整體趨勢仍可維持。前期高點亦可作為參考區間。
技術面顯示低點逐步抬高，高點亦在創新，高點抬高趨勢已形成。近期美債收益回升也對市場情緒產生一定影響，使投資人對短線操作更加謹慎。
短期內，特斯拉可能出現回落。六十分鐘圖可參考支撐位342美元，若跌破則出現調整訊號。大陽線最高價約337美元，與前述低點338美元接近，只要不破仍是低風險進場機會。自8月22日「絕處逢生」買點以來，至今兩天累計漲幅約8%，表現穩健。
從AI角度來看，特斯拉安全等級為強支撐，壓力位為322美元，前期高點342美元已突破。資金面顯示空頭佔優，但主力持倉增加，空頭力量呈下降趨勢。若前期高點穩住，短期仍具進一步上漲潛力，可考慮再次觸碰前期高點。
市場正在等待英偉達財報和PCE數據的發布，這兩者被認為是本週市場的關鍵催化劑。
英偉達在標普500指數中的權重接近8%，其財報將對美股科技部門的漲勢產生重要影響。市場普遍預期第二季每股收益將大幅增加48%，營收可望達459億美元。財報發布後，英偉達股價可能會出現近6%的波動，意味著單日市值波動可能超過2,000億美元，影響納斯達克和標普500的走勢。
從技術面看，英偉達股價近幾日反彈，收復了所有短期均線，短期內仍維持多頭趨勢。
從資金流動來看，部分資金已從科技板塊流向金融、能源和周期股，顯示出初步的板塊輪動跡象。如果財報未能超預期，或者市場對聯準會降息的預期繼續升溫，那麼資金流出科技板塊的動能可能加速，這將對英偉達股價帶來壓力，也提醒投資者，在美債收益回升的背景下，應密切關注板塊輪動和資金流向。
整體來看，本週市場短線震盪明顯，高成長板塊仍具操作空間，但投資人需密切注意美債殖利率、財報數據及資金流向，嚴格執行風險控制策略。
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