英國脫歐反噬英鎊兌歐元“高燒不退”

2023年06月02日
摘要:

英鎊兌歐洲週三上漲至五個半月高點,資料表明歐元區通脹在降溫。 5月英鎊兌歐元一共升值15%,為去年10月以來最大單月漲幅。 歐元區通脹放緩速度觸及俄羅斯進攻烏克蘭以來的最低水准,比經濟學家預想中還要快。

歐元區通脹降溫

英鎊兌歐洲週三上漲至五個半月高點,資料表明歐元區通脹在降溫。 5月英鎊兌歐元一共升值15%,為去年10月以來最大單月漲幅。

EURGBP

歐元區通脹放緩速度觸及俄羅斯進攻烏克蘭以來的最低水准,比經濟學家預想中還要快。 5月消費者物價指數同比昇6.1%,相比前值7%大幅下降。


相比之下,英國4月消費者物價指數同比昇8.7%,和義大利並列為全球主要發達經濟體中通脹冠軍。


歐元區能源價格5月同比下降1.7%,歐洲央行行長拉加德認為這會限制企業進一步提高利潤率。


投資者認為歐洲央行會在兩周後的下次決議上加息25個基點,然後在7月選擇按兵不動。 歐元區覈心通脹增長降至5.3%,英國卻創歷史新高6.8%。


歐洲病人

英國今年通脹有點類似70年代的情况,當時人們都在談論“英國病”使英國變成了歐洲病人。 雖然大多數大經濟體從疫情中恢復,但英國就業人數相比2019年12月少了大約40萬。


一份智庫報告顯示,英國脫歐導致勞動人數減少33萬,包括交通、接待和零售等領域受衝擊尤其嚴重。


大齡員工離開勞動市場,適齡勞動人口的長期病患又處於歷史高位,接近歷史最高水準的職位空缺難以填補,迫使企業提高薪資。


5月食物通脹增長速度為歷史第二,部分原因是英國蔬菜主要進口國西班牙和摩洛哥遭遇極端天氣。


倫敦政經學院一份最新研究顯示,2019年到2023年3月期間食物價格上漲25%,其中8%來自於英國脫歐造成的貿易壁壘。


英國首相蘇納克甚至考慮命令零售商限制必需食物的價格,對此英國零售商協會食品和可持續性總監Andrew Opie認為用處不大。


不僅如此,英國對於瓦斯批發價上漲更敏感。 英國央行貨幣政策委員會成員Jonathan Haskel稱,英國取暖和照明的用氣量比其他歐洲國家更高。


他補充道,英國消費者在電力和瓦斯上支付的稅收更低,當瓦斯批發價上漲,英國能源帳單理論上會新增更多。


歐元形勢不利

市場正在關注英國央行利率預期來决定接下去匯率走向,英國央行行長貝利和其他央行最高官員紛紛宣稱通脹壓力持續迹象出現時會行動。


英國央行一路加息至4.5%,在上周强於預期的通脹報告公佈後,預計年底前利率會觸及5.5%


摩根大通經濟學家AllanMonks稱,數據值得警惕,英國央行會被迫繼續加息。 英國央行近來將通脹居高不下歸咎為食品和能源價格上漲的一次性作用,然而事實並非如此。


在通脹困擾下,國際貨幣基金組織和銀行專家仍然把英國2023年經濟增長預期分別上調至0.4%和0.25%,為決策者更激進行動留下空間。


雖然歐元在週四拉加德的鷹派言論提振下獲得一些支撐,但是歐元兌英鎊的有效反彈可能無法持續。

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