摘要:
截至5月13日，黃金ETF SPDR持股減少至936.51噸，金價小幅上漲但波動縮小。通膨降溫與避險情緒降溫令金價承壓，技術面顯示短期仍存下行風險。
截至5月13日，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持股量為936.51噸，較前一個交易日減少2.58噸。 5月13日，現貨黃金小幅上漲，盤中最高升至3265.67美元/盎司，收報3249.90美元/盎司，漲14.95美元或0.46%，全天波動幅度50美元，不及此前每天動輒100 美元的劇烈波動。
在金價小幅回升之際，黃金ETF持倉量減少，或暗示在貿易緊張局勢緩和，引發市場避險情緒大幅降溫之際，有投資者獲利了結，導致資金流出黃金ETF。
基本面消息，5月13日，美國勞工部公佈的數據顯示，美國4月關鍵通膨指標降溫，核心CPI年增2.8%，為自2021年3月以來的最低水準。 CPI年率成長2.3%，為2021年2月以來最小增幅。
數據公佈之後，交易員繼續押注美聯儲將於9月進行首次降息，將於10月第二次降息。分析指出，雖然川普政府的關稅政策普遍預計將推高通膨，但企業可能仍在消化大量庫存，尚未開始全面提價。
分析指出，通膨降溫，某程度上延後美聯儲降息時間，從而抑制金價走勢，再加上貿易緊張局勢的緩和，金價基本面整體仍然承壓，週二反彈的部分原因在於大跌之後的稍作休整。在投資者聚焦接下來的關稅協議進展之際，黃金或圍繞當前的水平進行震盪盤整，但是技術面似乎存在一些下行壓力。
技術面來看，日線圖顯示，週一收盤跌破21日簡單移動均線，為金價進一步下行開啟空間。 14日相對強弱指數(RSI)自4月初以來首次收於中線以下，也轉為看跌。不過，4小時圖顯示，技術指標有所緩和，但是黃金短線下行前景猶存，或呈現震盪下行的走勢。
上檔方面，金價可能需要重新奪回上述21日移動均線(目前位於3310美元附近)，然後才能開啟新一輪上行，接下來的目標是測試下行趨勢線阻力位3430美元。下檔方面，如果進一步回落，黃金的短期支撐在3,200美元，跌破則可能會推動金價跌向50日移動均線3,145美元。
【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。
截至8月12日，黃金ETF持倉報告顯示，SPDR Gold Trust持倉量為964.22噸未變動。現貨黃金波動較小，收在3,348.07美元/盎司。美國7月CPI數據低於預期，核心CPI增加3.1%。
2025年08月13日
截至8月11日，黃金ETF持倉報告顯示，SPDR Gold Trust持倉增加至964.22噸，金價大幅下跌。儘管如此，投資人仍持續增持黃金，關注美國通膨數據和聯準會降息預期。
2025年08月12日
截至8月7日，黃金ETF持倉報告顯示，SPDR Gold Trust持倉增加至959.09噸，金價反彈至3,400美元/盎司以上，聯準會降息預期和中國央行購金支持黃金上漲。
2025年08月08日
