美國WTI油價下滑 原油市場三大挑戰
2023年12月04日
摘要:
美國WTI油價週一持續下滑至73.38美元，歐佩克減產、需求不確定度影響市場。市場悲觀，短期油價面臨遠期需求過剩壓力。支撐位觀察，建議採取空單策略。天然氣市場趨勢下降，目標2.75美元。
今天週一（2023年12月4日），美國西德州中質原油基準的交易價格目前在73.38美元左右徘徊。由於歐佩克+組織的決議以及全球燃料需求成長前景的不確定性，WTI油價持續下滑。這一趨勢與市場上的一系列因素密切相關，進一步加劇了原油價格的不穩定性，投資者普遍對能源市場的未來表現保持謹慎態度，預計在短期內原油價格可能面臨更多波動。
今天將從三個方面解析當前原油市場的行情。首先，歐佩克上週達成的減產協議規模為44萬桶。其次，短期內油價仍需面對遠期需求過剩的壓力，而中長期減產協議將對油價形成支撐。
簡單解釋一下上週歐佩克及相關國家達成的減產協議。儘管他們成功達成了這項減產協議，但這個協議並沒有強制規定每個國家要減少多少產能。也就是說，沙烏地阿拉伯、安哥拉、阿聯廷等國家的產能並未受到具體限制。協議僅在成員國內部達成一致，要求它們整體額外減產170萬桶，這是一種自發性的減產，而非強制性的紀律措施。
其次，市場對此呈現悲觀態勢是合理的。在歐佩克減產的同時，一些小國紛紛表達提高產量的意願，引發了對沙烏地阿拉伯的不滿。這種自發性的減產只能在短期內對油價產生一定支撐作用。第二個面向涉及短期油價受到遠期需求過剩預期的影響。
先前曾提過，明年第一季全球原油需求相對疲軟，再加上最近歐美國家經濟數據不佳，國際能源總署等機構對明年全球原油市場持悲觀態度，原油價格需要消耗遠期需求過剩的預期。當這項軟需求預期消耗殆盡時，歐佩克的減產協議將再次對油價形成托底作用，這項需求預期將把油價穩定在67-68美元的水平。
需求端的情況基本上將油價估計在67-68美元的位置，減產協議將對原油價格產生托底作用，第三個方面即今天原油市場的走勢。從日線圖來看，原油價格還未觸及支撐位，位於67-68美元之間。在小時圖上，觀察到原油價格在74.50到74.70之間形成了反彈阻力位，建議在這一區間內採取空單策略。對於下方支撐位，若油價跌破70美元，可能迎來更大的下跌。
接下來轉向天然氣市場。目前市場已突破2.86美元的關鍵位置，顯示出一種入市的趨勢。上週五的天然氣行情形成了一個三角形震盪下降，提示今天市場可能以空頭為主，目標在2.75美元左右。
現今的市場存在一些挑戰，需要密切關注原油在67-68美元區間的表現，以及天然氣在2.75美元附近的空頭趨勢。這也解釋了為何油價在跌至67-68美元區間時可能迎來反彈。
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