9月美国债券发行竞争激烈 美债收益率或持续上升
2023年09月06日
摘要:
美国9月份成为投资级公司发债的焦点，给长期国债带来挑战。这些公司债发行竞争激烈，一些投资者纷纷购买高评级公司债以获得更高收益率，数据显示至少有21只投资级债券即将发行。
以往9月是美国债券发行最繁忙的月份，除了国债供应激增之外，这类债券也来争夺流动性，美债收益率或继续走高。
美国投资级公司在劳动节后大举发债，给美国长期国债增添新的压力，因为一些投资者转而购买收益率高于国债的最高评级公司债。
根据国际融资评论(IFR)的数据，周二市场至少对21只投资级债券进行定价。投资者表示，他们预计本月新债发行规模将在1000-1500亿美元之间。
ICE BAML的数据显示，截至周一，美国投资级债券的平均收益率为5.73%，而今年年初为5.47%，2022年1月美联储开始加息以对抗通胀时为2.44%。
道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，“9月往往是供应非常充裕的月份，因此人们将抛售国债和现有债券，为新债发行腾出流动性”。
10年期美国国债收益率较上周五收盘时高出约9个基点，从4.18%升至4.27%，30年期美国国债收益率同样攀升约10个基点，从上周五的逾4.28%升至4.38%。
在过去几个月的大部分时间里，与价格走势相反的长期美国国债收益率大幅飙升，因为投资者预期利率将在较长时间内维持在较高水平，这主要是受到美国经济对加息表现出了出人意料的弹性的影响。
其他因素也助长了国债抛售，从政府债券供应增加到对美国债务可持续性的担忧加剧，上个月惠誉下调美国债务评级就突显了这一点。
由于市场普遍预期美联储将在本月的议息会议上维持利率不变，公司债供应被视为未来几周推高收益率的一个因素。
BTIG董事总经理兼全球利率交易联席主管Tom di Galoma表示，“我认为(美联储)不一定有进一步加息或收紧利率的空间”。
他表示，“就目前而言，一切都与供应有关，我认为这是推高收益率的原因”。
摩根大通信贷研究分析师称，9月通常是美国债券发行第二繁忙的月份，在除2020年以外的过去四年里，9月平均发债规模为1290亿美元。
周二宣布发行新债的公司包括联合利华资本、烟草公司菲利普莫里斯国际以及汽车制造商大众汽车。
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