发布日期: 2026年07月18日
美股被动元件概念股近期受到市场关注，随着AI服务器、数据中心以及新能源汽车产业持续扩张，被动元件这一过去低调的电子零组件领域，正在成为投资者寻找下一阶段成长机会的重要方向。
过去几年，美股市场的投资焦点主要集中在英伟达、AMD等AI芯片企业，但随着人工智能基础设施进入高速建设阶段，市场开始逐渐向产业链上下游扩散。从GPU、电源系统，到服务器内部大量使用的电容、电阻、电感，被忽视的基础零件正在迎来新的需求周期。
尤其是在AI服务器领域，高性能计算对于电力稳定性要求不断提高，使高规格被动元件的重要性明显提升。部分投资者认为，AI产业的发展不仅推动芯片需求，也可能带动整个电子供应链重新估值。
被动元件是电子设备中不可缺少的基础零组件，主要包括：
电容(Capacitor)
电阻(Resistor)
电感(Inductor)
它们不像CPU、GPU一样负责计算，但承担电流调节、信号过滤、电压稳定等重要作用。
简单来说，芯片负责“思考”，而被动元件负责让整个电子系统稳定运行。
过去几年，智能手机、消费电子市场增长放缓，被动元件行业经历库存调整，市场关注度下降。但随着AI服务器、云计算、电动车等领域快速发展，美股被动元件概念股需求结构正在发生变化。
尤其是AI服务器，由于搭载更多高速运算芯片，需要更复杂的电源管理系统，因此对于高规格电容需求明显提升。部分研究显示，高端AI服务器使用的MLCC数量远高于传统服务器。这也是市场重新关注概念股的重要原因。
AI产业的发展，本质上是一场算力基础设施竞争。过去普通服务器主要处理数据存储和基础计算，而AI服务器需要支持大型模型训练，对电力供应稳定性要求更高。
第一，AI服务器功耗不断提高。
随着GPU数量增加，服务器电力需求快速提升，对电源系统稳定性要求更高，高性能电容、电感等元件的重要性提升。
第二，数据中心建设扩大。
全球大型科技公司持续投入AI基础设施，服务器数量增长会带动电子零组件需求。
第三，汽车电子化趋势持续。
新能源车、智能驾驶的发展，使汽车内部电子零件数量不断增加，高可靠性被动元件需求提升。
随着英伟达等厂商推出更高性能AI平台，服务器功耗不断提升，被动元件的重要性也随之增加。
因此，投资者关注被动元件概念股，并不是单纯看传统电子零件周期，而是在寻找AI、新能源和工业升级带来的长期需求变化。
严格来说，美国本土大型被动元件制造商数量有限，全球龙头更多集中在日本、韩国、中国台湾等地区。不过，美股市场仍有部分投资者关注相关供应链企业。
1)Vishay Intertechnology(VSH)
Vishay Intertechnology 是全球知名电子元件制造商之一，产品覆盖：
电阻
电容
电感
半导体元件
公司业务广泛应用于工业设备、汽车电子、能源系统以及消费电子领域。
随着新能源汽车、电力设备和工业自动化需求增长，Vishay具备一定周期复苏潜力。
不过需要注意的是，Vishay并非纯AI概念股，美股被动元件概念股逻辑更多来自工业电子升级和汽车电子需求。
2)KEMET(现属于Yageo体系)
KEMET 曾是美国重要被动元件厂商之一，主营：
钽电容
陶瓷电容
薄膜电容
后来被台湾电子元件企业 Yageo Corporation 收购。
虽然KEMET已经不再作为独立美股上市公司交易，但其业务仍属于全球被动元件产业链的重要组成部分。
3)Coherent(COHR)
Coherent 并不是传统意义上的被动元件企业，但其光通信业务与AI数据中心高度相关。
随着AI服务器数量增加，高速光通信需求提升，相关基础组件的重要性不断提高。
因此部分投资者会将其视为AI基础设施供应链公司，而不是纯粹的被动元件标的。
虽然AI带来了新的增长机会，但投资者不能忽视行业周期。
首先，被动元件行业具有明显周期性。
当消费电子需求疲软时，企业可能面临库存压力和价格竞争。
其次，AI需求是否能够长期维持，也是市场关注重点。
目前市场给予AI供应链较高估值，如果未来数据中心资本开支放缓，相关企业股价可能出现调整。
此外，被动元件行业竞争激烈，技术壁垒主要集中在：
高容量
小尺寸
高耐压
高可靠性
普通产品利润率较低，而高端产品才是真正具有成长空间的领域。
从长期趋势来看，被动元件仍可能受益于几个方向：
第一，AI服务器持续扩张。
大型模型训练和推理需求增加，将推动数据中心升级。
第二，新能源汽车增长。
电动车相比传统汽车，需要更多电子控制系统，被动元件使用量明显增加。
第三，工业自动化和能源转型。
智能电网、储能设备、机器人产业，也会带来新的电子元件需求。
因此，市场关注被动元件概念股，并不是简单炒作某一家公司的短期行情，而是在寻找AI、电动车和电子产业升级背后的基础供应链机会。
过去几年，投资者习惯关注GPU、芯片设计和云计算巨头，但随着AI产业链不断扩散，更多细分环节开始受到资金关注。被动元件虽然技术关注度不如芯片，但却是所有电子设备不可缺少的基础组件。
对于投资者而言，关注美股被动元件概念股，核心并不是追逐热门概念，而是寻找AI基础设施、电动车和电子升级带来的长期需求变化。
不过，行业机会与风险并存，企业竞争力、产品结构以及估值水平，仍然是判断投资价值的重要因素。
