7月10日，日本财务大臣片山皋月一席关于“鼓励养老金加大本土投资”的讲话，在外汇市场掀起巨浪。日元应声上涨，美元兑日元汇率日内跌破162关口。
日本政府最新表态，将推行相关政策，鼓励包括全球最大养老基金日本政府养老金投资基金(GPIF)在内的各类养老金，大幅增加对日本国内金融资产的投资。
日本财务大臣片山皋月表示：“首要任务之一是鼓励家庭，以及包括GPIF在内的养老基金，增加对日本金融资产的投资。我们打算推行支持这一目标的政策。”
同时强调，随着日本进入正利率和经济增长的新阶段，政府希望确保公众能够直接受益于经济增长带来的收益。
截至2026年3月底，GPIF管理资产规模高达293.6万亿日元(约合1.8万亿美元)，市场预判，若该基金调整资产配置、将数千亿美元级别的资金从海外转回日本本土，将对日元汇率形成结构性支撑。
不过，GPIF的资产配置框架具有严格的法定周期性，最近一次审查于2025年完成，已确定2025至2029财年的配置方案(国内股票、外国股票、国内债券、外国债券各占25%)，2030年前恐难做出重大调整。
受此提振，日元短线拉升，美元兑日元(USD/JPY)高位回落后企稳，日元买盘回流，截至发稿，报价约 161.8附近，日内下跌 0.36%。日经225指数日内涨超1%。
政府表态积极推动日元进一步走强。首先，政府再度释放了利率将逐步上升的信号，明确表示“预计利率将逐步上升，因为政府正在积极实施财政政策”，同时强调日本央行可以不受政府表态影响自主调整货币政策。
其次，尽管美国方面初请失业金数据优于预期、美联储官员发表鹰派言论、美军连续空袭伊朗推升地缘风险溢价，这些因素本应对美元形成支撑，但日元在163关口前展现出了罕见的韧性。
日元在美元利多环境下停滞不前并转而下跌，这本身就是“边际买家已经入场”的信号。
从技术面看，美元兑日元在高位出现回调，价格跌破162关口后短线压力增加，MACD指标显示多头动能下降。市场关注的关键支撑位在161以及160整数关口。
