今天周一（2026年6月29日），现货黄金收于4050美元/盎司附近，单日下跌0.96%。黄金价格跌破4050附近关键水平后，地缘局势缓和触发避险情绪消退，而美联储加息预期与非农数据悬念，正共同主导金价短期走向。
黄金本轮回调的直接导火索，来自中东地缘紧张局势的明确缓和。上周末，霍尔木兹海峡附近曾发生局部交火，区域安全形势骤然升级。但随后一名美国官方人士透露，美伊双方已达成一致，停止所有针对航道的攻击行为，保障通行船只的航行自由。
双方定于本周二（6月30日）在卡塔尔多哈开启新一轮谈判，磋商范围覆盖此前草拟的谅解备忘录全部议题。
路透社援引伊朗国家通讯社（IRNA）消息称，伊朗总统佩泽什基安已公开要求，从冻结在卡塔尔的120亿美元伊朗资产中先行释放60亿美元。市场普遍将此视为双方为推进会谈而提前释放的建立信任的实质性举措。
受上述消息影响，市场避险情绪显著缓解，投资者主动降低黄金等避险资产持仓，金价应声承压，金价应声承压，推动黄金价格跌破4050关键位。
尽管短期局势降温，但全球金融市场的谨慎情绪并未完全消散。伊朗外长阿拉格奇随后明确表态：霍尔木兹海峡的主权完全属于伊朗，并警告任何试图绕开伊朗主导航线的行为，都可能令局势重回紧张状态。
这条承担全球近20%能源运输量的战略水道，始终是投资者心中能源供应断供风险的核心锚点。地缘博弈的反复性，意味着黄金的避险支撑并未彻底消失，只是暂时退居次席。
地缘冲突前期推升能源价格，强化了市场对通胀粘性的担忧，使得“高利率将维持更长时间”的共识持续巩固。黄金作为零息资产，在高利率环境下的配置吸引力自然被削弱。
根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具的最新数据，市场定价隐含的9月加息25个基点的概率约为46.9%，已逼近50%的较高水平。而2026年全年两次加息的概率，此前一度触及63%的峰值，但随后因PCE数据未超预期，已回落至50%左右。
这一特殊平衡状态形成了当前金价的震荡格局：9月单月的高加息概率直接压制反弹空间，而全年加息概率的回落又限制了下跌深度，两股力量相互制衡，使得金价短期内难以走出极端单边行情。
本周四（7月2日），市场将迎来备受瞩目的美国6月非农就业报告，这将是检验当前黄金行情逻辑的核心依据。
新增就业人数：市场主流预期为13万人，受暑期消费行业及赛事配套服务临时招聘等季节性因素支撑。
失业率：预计维持在4.3%。
时薪增速：市场预期同比增速为3.5%，略高于前值3.4%，该数据与美国通胀走势高度绑定。
当前市场共识是：只要新增就业不超过13万、时薪增速不超过3.5%，数据便不会显著超出预期区间。但若实际结果出现偏离，将直接改写市场对美联储后续政策路径的定价判断，并引发黄金新一轮方向性选择。对于投资者而言，黄金价格跌破4050之后，非农数据的重要性显著提升。
针对今日的黄金短线操作，分析师倾向于依托支撑位布局抄底反弹思路，预计日内波动幅度有限。鉴于黄金价格跌破4050，下方支撑位显得尤为重要。
入场区间：前期低点约4040美元/盎司附近，但鉴于支撑阻力位在实际行情中常有失真，更合理的多单进场区间建议设在4035～4030美元之间。
止损设置：置于4000美元下方，以控制下行风险。
目标位：本轮反弹空间不宜看得过高，上方4115～4120美元区域即构成压力，该位置接近前期4100美元附近的密集交易区，行情难以走出超预期大幅反弹。
当前黄金已历经一轮显著下跌，市场情绪较为脆弱。投资者在交易中务必严格控制仓位，避免盲目追涨杀跌。地缘消息与数据面变数犹存，任何单边押注均需做好风险预案。
