发布日期: 2025年12月04日
12月4日，市场最新消息称，欧盟委员会正筹备就Meta在WhatsApp中嵌入“Meta AI”功能一事，依据传统反垄断法规启动正式调查，并可能于“未来几天”对外宣布立案。消息发布后，Meta美股盘前跳水逾1%，市值一度蒸发约80亿美元。
欧盟委员会此次行动并非临时起意，早在今年3月，Meta AI被悄然植入WhatsApp搜索栏，用户键入任何关键词都会优先触发自家聊天机器人，且无法一键关闭。
10月15日，Meta更新《WhatsApp Business Solution条款》，直接禁止第三方AI聊天机器人以“主要服务”身份接入平台，理由是“保护系统稳定性”。
▶调查核心：AI预装是否“强卖”
时间线：今年3月，Meta继美国市场后，在欧洲版WhatsApp搜索栏预装AI助手，用户无法关闭或移除。
争议点：意大利竞争管理局(AGCM)率先指控其“未征得同意即绑定AI”，涉嫌滥用即时通讯领域的主导地位，违反《欧盟运行条约》第102条。
最新进展：欧盟委员会计划把意方调查纳入更广泛的反垄断程序，重点评估Meta是否借WhatsApp的“守门人”流量优势，将用户导流至旗下AI服务，从而排挤其他聊天机器人竞争者。
竞争专员玛格丽特·韦斯特格在12月2日的一场闭门会议上明确表态：“如果平台利用主导地位，把用户锁进自己的AI生态，就是对创新市场的扭曲。”
欧盟认为，Meta通过WhatsApp强行捆绑AI服务，既未征得用户明示同意，也未提供卸载选项，构成“滥用支配地位”的典型情形，违反《欧盟运作条约》第102条。
一旦调查落定，Meta可能面临全球营业额10%的巨额罚款——按2024年营收1349亿美元计算，最高罚金可至135亿美元;同时需整改产品，允许用户自由选择第三方AI助手。
12月4日，Meta(NASDAQ: META)以644美元小幅高开，消息爆出后卖单蜂拥而至，日内最低探至638.60美元，截至发稿，跌幅已达1.16%，创8月2日以来最大盘中跌幅;成交额放大至平日1.8倍，显示机构大幅调仓。
华尔街分析师对这一事件表现出深切的担忧。他们普遍认为，监管的不确定性正在急剧加剧，这不仅会影响公司的运营，更重要的是，可能会拖累 Meta 在新兴 AI 领域的巨额投资回报。
摩根士丹利在午盘后发布快评，将Meta 2026年非GAAP每股收益预期下调约5%，理由包括：
①若欧盟要求开放AI入口，Meta将损失高毛利“流量分发”收入;②潜在百亿级罚款一次性冲击现金流;③全球其他监管辖区可能“跟风”立案，拉高长期合规成本。
Meta公司正处于‘AI变现’与‘监管缴械’的十字路口，投资者需要重新评估ROI模型。受此影响，Meta的2026年远期市盈率被华尔街共识从22倍调降至20倍，目标价中位数自725美元下调至690美元。
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