对话EBC金融英国CEO:美债收益创十四年新高,全球股市剧烈震荡

2023年03月07日
摘要:

北京时间10月20日,第一财经与EBC的CEO David Barrett就全球正在面临的宏观经济波动加剧的问题进行深入交流。David Barrett认为,全球市场在较长的一段时间内都是以美国利率为主牵一发而动全身。

作为 “全球资产定价之锚”,美国十年期国债收益率再度狂飙,近日10年期美债收益率一度突破4.1%,创2008年7月23日以来最高水平,此外,英国9月CPI同比超过10%,增速重回40年最高水平,这都使得全球股市剧烈震荡。国际交易员称,全球利率环境的变化将导致投资策略的最终改变。


北京时间10月20日,第一财经与EBC Financial Group(UK)[EBC金融] 的CEO David Barrett就全球正在面临的宏观经济波动加剧的问题进行深入交流。

David Barrett是EBC金融现任董事、首席执行官兼首席风控官,他曾在美国AIG、Nat West Bank现苏格兰皇家银行,里昂证券,荷兰银行,野村证券等国际金融集团任职超35年。熟悉各种金融产品,擅长于金融服务商业战略咨询,金融产品架构等。曾任AIG金融产品执行董事,负责与国际一级银行,大型对冲基金、家族办公室等合作。


David Barrett认为,全球市场在较长的一段时间内都是以美国利率为主牵一发而动全身,10年期美债收益率创历史新高、NAHB楼市数据的惨淡导致市场担忧情绪更甚,强化了外界对美联储持续大幅加息的预期,美联储放慢加息的脚步一拖再拖。David认为,在2022下半年,美联储的加息会导致增长放缓,宏观环境短期内并不利于股市,投资者应适当调整投资策略,选择投资更有价值的领域。

第一财经David Barrett

各国政策放松下,汇率和股票市场似乎均有所表现,您觉得是短期还是长期利好?

David Barrett:目前,美国利率是全球市场的主要影响因素,而且这种情况已经持续了一段时间。我们现在已经到了这样一个节点,市场正在试图弄清楚美联储是否已经做了足够多的事情,或者美联储加息是否已经完全被市场消化。我认为,市场已经普遍认为在接下来的两次议息会议上,将分别加息75个基点,至于再往后美联储的举措,大家的观点都不太明确。

市场普遍预计,10月末和11月欧洲央行和美联储均加息75个基点,12月美国加息75个基点的概率升至60%。除此之外,欧美经济数据也持续受殃。美国9月房屋开工率和新建筑许可均弱于预期。而英国9月份的通胀数据创四十年最高,随着经济衰退的担忧蔓延,全球风险资产投资再度充满了不确定性。

第一财经

从英国交易市场来看,目前投资者比较看好的品种是哪些,国际投资者现在比较多的交易行为是哪些?

David Barrett:2023年第一季度或许将真正决定全球股市后续的短期走向,因为如果我们继续看到强劲的市场数据或者央行非常积极地加息,那么就我来看,股市仍会持续下跌。所以现在,我们最好集中资金,将它们投资在更有价值的领域。我认为购买某个指数,坐等上涨的好日子已经结束了。全球利率调整已经改变了投资环境,因此人们也仍需要相应改变他们的投资策略。


结语

2022年美国宏观经济剧烈波动的情况下,全球央行机构似乎早已洞察到美联储持续鹰派大幅加息对美股市场的冲击,早就开始减持美股等风险资产,但海外私人资金净流入美国市场金额从8月却开始上涨。主要是受美元资产利差优势扩大等因素影响。加之俄乌战火升级与全球经济衰退风险加大的环境下,更多私人资本都将美债视为重要的投资避风港。但随着美联储持续鹰派令美债美股估值双双回落,美元资产的火热程度还能维持多久,仍是未知数。


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