摘要:
2025年7月2日，原油市场需求与供给仍在波动，WTI原油价格维持在64美元附近。伊朗以色列停火缓解供应担忧，欧佩克+计划增产，美元回升施压原油市场。
今天周三(2025年7月2日)，原油市场需求与供给的平衡依旧在波动。WTI原油价格被困在近一周形成的价格区间内，交易价格略高于64.00美元，欧洲交易时段，其日内跌幅尚不足0.50%。鉴于当前复杂且混合的基本面状况，在为短期价格走向做出明确判断之前，交易者需保持一定的谨慎态度。
基本面因素与原油市场
近期伊朗与以色列达成停火协议，这一情况缓解了市场对于中东地区原油供应可能中断的担忧情绪。石油输出国组织及其盟友(即欧佩克+)计划增加原油供应量，这已然成为压制原油市场需求与供给平衡的一个关键阻力因素。不仅如此，美元(USD)自2022年2月以来的最低水平出现小幅反弹，这一动态似乎也给大宗商品市场带来了下行压力。
不过，市场对于美联储(Fed)将在不久的将来重启降息周期的预期日益增强且逐渐被接受。这一预期应当会对美元的任何大幅升值起到限制作用。而美元升值受限，反过来又会为以美元计价的商品提供一定支撑，进而在一定程度上限制原油价格的下跌空间。在此背景下，交易者或许会选择暂且按兵不动，等待周四备受瞩目的美国非农就业报告公布后，再根据报告情况做出新的方向性投资决策。
原油市场需求与供给的变化
市场的另一大关注焦点是7月6日召开的欧佩克+会议。预计欧佩克将在会议上决定在8月份增加41.1万桶/日的原油产量。这将是欧佩克自4月开始执行的第五轮增产。如果增产决议生效，那么欧佩克今年以来原油供应量累计将增加178万桶/天，超过全球原油供需平衡总量的1.5%。
这一增产计划使得欧佩克努力夺回前期减产时失去的市场份额。8月是油品消费旺季，能够支撑41.1万桶的月度增长，但随着四季度油品需求的下滑，预计增产将加剧供需过剩的压力，给油价带来较大的下行风险。
原油市场需求与供给的主导逻辑
在国际原油市场，目前已经完全挤出了因地缘政治风险产生的溢价，市场主导逻辑重新聚焦于供需平衡。
前期以色列和伊朗之间的问题曾将原油价格推至不符合其实际价值的高度，给市场带来了较大扰动。不过随着风险溢价回落，当前原油行情处于低位盘整阶段。仔细观察就能发现，近一周左右，行情波动幅度极小。
市场前景与投资建议
从市场基本面来看，当下正处于季度性需求旺季。而且如前文所述，欧佩克7月6日会议计划8月增产41.1万桶。短期而言，由于需求端有一定支撑，可能会支撑这41.1万桶的增长。所以，在当前位置追空单是非常危险的操作，这个位置大概率会有行情修正过程。
正常情况下，原油价格在67.50、68、69这三个点位，交易者可以考虑介入空单，直接在当前位置追空显然不靠谱。原油市场需求与供给的变化是市场的关键因素，原油后续跌到60 - 61左右大概率是会发生的事件，交易者心里要有数。
天然气行情走势分析
回顾昨日行情，确实出现了一些令人感到遗憾的情况。在价格处于3.36以下时设置的止损，刚好被触及扫掉，随后天然气价格便开始上涨。
对于今日天然气的行情，关键要看3.44这一线的突破情况。如果天然气价格能够成功突破3.44这一关键位置，那么很可能还会出现一定程度的反弹，价格会向上走高一点。
如果3.44这一位置无法被突破，天然气价格大概率还是会维持在低位进行盘整。近期天然气的行情呈现出明显的震荡特征，很少出现明确的单边走势，不会经常性地持续上涨，也不会频繁地大幅下跌，就是处于这种涨涨跌跌、来回波动的震荡状态。
面对天然气近期这种震荡较多的行情，一定要多加留意，谨慎操作。密切关注关键点位的突破情况，根据行情变化及时调整投资策略，以降低投资风险，提高投资收益的可能性。
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2025年6月30日，WTI原油约64.50美元，受中东局势缓和和OPEC增产计划影响走势平稳。中国经济支撑需求，北美出行旺季推动库存下降，美国降息预期提振油价。
2025年06月30日
2025年6月26日，WTI油价反弹至64.90美元，因美国原油库存下降580万桶。尽管短期回升，油价仍面临下行压力，OPEC+增产及伊朗局势可能影响市场。
2025年06月26日
