西方难以取代俄油供应,俄油限制伴随物价上涨

2023年03月06日
摘要:

油价周一在震荡交易中小幅走高,市场对油价前景保持相对乐观态度。参加本月巴克莱会议的投资者估计,明年美国原油均价将介于每桶80至100美元。沙特7月份的出口量从6月份的720万桶/日上升至738万桶/日,为2020年4月以来最高。

周二亚市盘初,美油交投于85.68美元 /桶附近;油价周一在震荡交易中小幅走高,因为对供应紧张的担忧超过了对全球需求或因美元走强和利率可能大幅上升而放缓的担忧。且市场对油价前景保持相对乐观态度。周三4:30公布API数据。

油

油价利多因素

【俄罗斯石油产量将难以被取代】

国际清算银行在周一的季度报告中评估,从长远来看,取代俄罗斯的石油供应对西方来说可能是一项艰巨的任务。根本问题在于俄油的巨大市场份额。仅俄罗斯一个国家的石油出口就占全球石油出口的10%。失去俄油产品供应将对全球经济造成重大负面冲击,其他产油国不太可能有足够的产能来填补短缺。此外,发现和开采新油井的投资仍低于疫情前的水平。而G7本月同意对俄油出口设置价格上限。西方已经开始抵制俄油。但根据目前仍在成型的计划,G7希望迫使俄罗斯在未来以低得多的价格向印度等大买家出售石油。对俄油出口的限制很可能伴随着包括食品在内的物价大幅和长期上涨。


【调查显示明年美国原油价格介于80-100美元/桶】

参加本月巴克莱会议的投资者估计,明年美国原油均价将介于每桶80至100美元,这表明油价前景高于期货价格显示的水平。10月美国原油期货报每桶85.73美元,2023年合约报每桶79美元。

另外,美国银行将其2023年美国油价预测提高了4美元,至每桶94美元,只因“上次OPEC+会议适度但明显的减产”;OPEC+在9月初同意将产量减少10万桶/日,相当于全球总需求的0.1%,因为担心供应过剩以及全球经济疲软。

在巴克莱银行的调查中,能源与电力行业CEO会议上约有56%的参会者表示,他们预计全球石油库存在未来12个月内将会下降。供应链中断和通胀继续困扰着化石燃料的生产。略微超过一半的受访者表示,他们预计今年第四季度至明年,美国石油产量将增长50-70万桶/日。

美国能源信息署(EIA)预计,明年石油产量平均为1260万桶/日,比今年预估水平1180万桶/日增加约80万桶/日。巴克莱银行调查的受访者预计,油田投入物价上涨仍是一个问题,68%的人认为2023年成本将跃升10%至20%。


油价利空因素

【德国天然气供应商重新开始预定“北溪-1”天然气】

根据德国燃气相关协会发布的数据,3周以来,首次有德国的天然气供应商重新向俄方预定“北溪-1”天然气。自8月31日以来,“北溪-1”天然气管道已经暂停天然气供应近3周的时间。按照俄罗斯天然气工业股份公司发布的消息,该管道在常规维护过程中发现泄露问题,存在安全隐患,因此暂时无法恢复供应。值得注意的是,德国眼下仍然面临着天然气供应不足的威胁。德国巴伐利亚州州长泽德19日呼吁联邦政府做出更多努力,以应对德国南部可能出现的天然气紧急情况。目前,德国南部的天然气储备仍远低于北部地区。他认为,联邦政府必须采购更多的天然气。


【沙特7月原油出口量和产量均升至逾两年最高】

联合组织数据倡议(JODI)周一的数据显示,世界最大石油出口国沙特阿拉伯7月原油出口连续第二个月增长,达到两年多来最高。

沙特7月份的出口量从6月份的720万桶/日上升至738万桶/日,为2020年4月以来最高,增幅为2.5%。

在对供应紧张的担忧和对夏季需求强劲的预期下,该国已将针对亚洲买家的7月原油价格提高到高于预期的水平。它还提高了对欧洲和地中海买家的官方销售价格(OSP),但保持对美国的价格不变。7月,沙特是印度的第三大供应商。沙特还是今年上半年对中国的最大出口国。

沙特的产量也从上个月的1064.6万桶/日攀升至两年多以来的最高值,达到1081.5万桶/日;同时,一份内部文件显示,7月份石油输出国组织和盟国组成的OPEC+的石油产量比其目标少了289.2万桶/日。


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流动性陷阱

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