日本央行分歧 部分委员主张退出超宽松

2023年12月27日
摘要:

日本央行委员呼吁在通胀进展后深入讨论退出宽松政策,委员会分歧明显,有人支持小心加息,有人主张提前准备退出,市场预期央行可能在明年结束负利率政策,

部分日本央行委员呼吁,在通胀取得实质进展的情况下,应深入讨论未来退出超宽松货币政策的可能性。根据公布的日本央行12月会议意见摘要,一些央行政策制定者认为,随着日本经济逐渐实现央行设定的物价目标,有必要就货币政策的正常化进行更深入的研讨。

日本央行日元

尽管理事会一致同意目前维持大规模刺激措施,但在九名委员中出现了分歧。一部分委员对加息持谨慎态度,而另一部分认为应当开始为未来退出做准备。

有一位委员表示,考虑到日本央行以可持续方式实现2%通胀目标的可能性逐渐增加,央行进行政策正常化的时机“日益临近”。该官员强调:“为避免高通胀损害消费并减弱实现价格目标的机会,我们不应错过货币政策正常化的机遇。”


然而,另一位委员认为,央行至少可以等到明年春季工资谈判的结果,因为即使工资大幅上涨,通胀也不太可能显著超过2%的目标。


在12月18日至19日的会议上,日本央行保持了超宽松政策,并未改变其鸽派指导方针,即在必要时采取额外的货币宽松措施。摘要还显示,有观点认为,日本央行目前的鸽派前瞻性指引不一定会限制其调整利率的能力。


市场普遍预计,日本央行可能在明年结束负利率政策,有人甚至认为可能在明年1月或4月调整政策。日本的通胀率在过去一年多一直保持在2%以上,一些公司已表示准备进一步提高工资,增加了日本央行最终提高利率并摆脱全球央行中鸽派异类地位的可能性。


自4月上任以来,日本央行行长植田和男在7月和10月分别放宽了YCC政策,并向废除前任的激进宽松刺激政策迈进。市场预计,该央行可能会将短期利率从目前的-0.1%上调至零左右。


植田周一表示,实现日本央行通胀目标的可能性“逐渐上升”,暗示了日本央行可能进行政策转变的可能性,但他同时强调了央行将耐心维持货币宽松政策,以确保企业工资和价格设定行为的变化能够持续。


然而,前日本央行委员会成员Masai Takako认为,日本央行行长植田和男必须改变其沟通风格。这种风格可能导致市场错误地认为日本即将退出超宽松货币政策。


植田和男上任不到一年,在其两次关于政策前景的评论中,其中一次是在12月7日,详细阐述了日本央行在结束负利率政策后可能采取的措施,令市场预期其最早可能在12月结束负利率,但实际上日本央行本月并没有改变现有政策和指引。


另外Takako指出,植田和男的鹰派言论与最近几位委员会成员警告不要过早讨论退出宽松政策的言论形成鲜明对比,这让人怀疑他是否在公开场合恰当地代表了委员会的观点。


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