美联储“鹰歌嘹亮”,量缩启动,黄金多头需小心

2023年02月27日
摘要:

美联储即将开始缩减其8.9万亿美元的资产负债表,美联储所谓的缩表,就是减少国债和MBS的持有量,投资者需要提防美元走强和油价下跌对金价的双重利空影响。

美联储即将开始缩减其8.9万亿美元的资产负债表,在提高利率的同时部署第二种工具来抑制通胀。另外,美联储官员戴利对加息态度激进,美元指数目前在逾一周高位附近徘徊,金价周三从两周低位回升,投资者需要提防美元走强和油价下跌对金价的双重利空影响。

美联储即将开始缩减其8.9万亿美元的资产负债表,在提高利率的同时部署第二种工具来抑制通胀。

在前两年通过资产购买使规模翻了一番之后,资产负债表的缩减速度几乎是上次金融危机后的两倍。虽然这一量缩的计划于周三正式开始,但首批美国国债要到6月15日150亿美元才能到期。

美联储持有的四只国债将于6月到期,总金额为482.5亿美元,在300亿美元的决选上限中,还有182.5亿美元可供再投资。

美联储国债

美联储将月度决选上限设定为475亿美元,美国国债为300亿美元,抵押贷款支持证券设为175亿美元,直到9月。然后,这些门槛将翻一番,达到950亿美元。

这一降息将与加息同时进行,美联储官员戴利周三也发表重磅言论。戴利拥有2024年FOMC会议投票权,此前风格一向偏鸽派。但对于加息的规划,美联储戴利态度激进,她指出,我们需要让利率升至中性水平,预计会有数次50个基点的加息。她乐于尽一切努力降低通货膨胀趋势。

她还提到,我们希望利率年底达到2.5%。需要观察和监测通货膨胀、俄乌冲突、消费者情况以及经济放缓问题。一旦达到中性利率,我们将看看还需要采取什么行动。

通货膨胀

经济复苏方面,戴利指出,预计不会出现经济衰退。目前美国的经济增长较为强劲。对于通胀,戴利认为,高通胀持续时间过长,需求下降,希望供应可以快速恢复。

得益于避险需求和美联储官员非常鹰派的讲话,美国经济数据较为乐观。美元指数上涨0.9%,同时美国国债收益率也上升,油价刚刚录得连续第六个月上涨,创2011年以来持续时间最长的一轮月线涨势。

在担心主要由燃料价格上涨带动的通胀上升之际,投资者将目光投向避险黄金,金价周三从两周低位回升,但美元走强和美国国债收益率上升限制了涨幅。 现货黄金最高触及1849.88美元/盎司,盘中稍早曾低见1827.80美元的5月19日以来最低。

油价周三攀升,此前欧盟领导人同意对部分俄罗斯石油实施分阶段禁运。他补充称:“如果能源价格不下降,通胀就不可能真的回落。因此,我认为全球范围内大幅收紧货币政策的风险可能真的会刺激黄金交易。”

投资者也在展望美国非农就业报导和5月通胀数据,以寻找有关经济的线索,以及美联储收紧政策的前景。市场已经消化了美联储本月和下月加息50个基点的预期,但在那之后的行动存在不确定性。

跨期交易

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