Finance Magnates对话EBC:不确定的时代,金融市场是否有确定的答案?

2023年11月14日
摘要:

2023全球金融不确定,或引发经济衰退。近日,EBC Financial Group(UK)Ltd CEO David Barrett接受国际权威财经机构Finance Magnates专访,就市场主线进行深度解读。

2023年诸如地缘政治冲突、全球利率上升等一系列挑战,让全球金融环境的不确定性达到新高,导致预期中的全球经济衰退,成为可能。然而,新技术前景也正重塑我们所处的时代,并可能引导全球经济进入新方向。


近日,EBC Financial Group(UK)Ltd CEO David Barrett接受国际权威财经机构Finance Magnates专访,就市场主线进行深度解读。


David Barrett曾就职于美国AIG、NatWest银行、里昂证券、荷兰银行、野村证券等国际金融集团,在国际资产多元化配置、结构性风险防范领域有超过35年经验,亲历多个市场周期,具有丰富的金融监管运营经验,并获得多项FCA专业证书。作为EBC UK CEO,David Barrett着眼于顶级交易解决方案,重新规范行业标准,为客户提供安全、专业、稳定高效的最强交易环境,成就EBC全球领先的交易券商标杆地位。


Finance Magnates 是全球领先的财经智库和权威资讯媒体,聚焦于前沿金融领域,为投资者提供专业及深度的决策分析。作为一家国际顶尖的金融媒体,Finance Magnates多次主导召开具有影响力的金融峰会,是全球金融生态综合体的重要倡导者之一。

Finance Magnates对话EBC

Finance Magnates:

很荣幸邀请到EBC(UK)CEO David Barrett 。我们看到,下半年美国国债收益率在持续攀升,影响了投资者情绪。请问您认为利率将持续走高吗,将如何影响不同资产?

David Barrett:

利率走高的趋势,从2022年3月美联储开始加息时,已经发生了。经历了美国11次加息后,尽管很多人认为当前利率很高,但基于历史数据,它仅高于近年来市场常态的利率水平。

我认同美联储暂停加息的观点,但考虑到新一轮潜在的通胀压力和近期全球风险密集,我认为利率将在更长时间内,维持在高位。

在高利率、地缘政治和通胀多因素共同作用下,市场风险比预想中更为复杂。目前,股市、债市和房市已经出现疲软迹象。但考虑到加息的长期影响,我认为市场没有完全消化利空。

相比之下,随着地缘风险加剧,当前无风险利率达到5%高位,这让现金收益更具吸引力。


Finance Magnates:

俄乌战争后巴以冲突接踵而至,地缘局势将如何影响投资选择及资产配置?

David Barrett:

无风险利率保证了5%的现金收益,会让投资者慎重考虑,是否承担类似以往的价格波动和风险。我会考虑降低风险敞口,提高现金配置,在年底前谨小慎微。

我认为今年到现在,大幅跑赢市场的资产,可能会出现一些获利抛出,比如美国七大科技巨头的股票。由于这些股票的持有过于集中,任何形式的重新定价都会引起异常波动。

EBC CEO:David Barrett

Finance Magnates:

您认为油价会在2023年底冲上100美元关口,会加速化石燃料替代品投资吗?

David Barrett:

在全球政治摩擦前,OPEC减产就推高了油价。目前油价的走势,主要取决于中东地缘危机有没有扩散的风险,这会引发价格剧烈波动。

化石燃料价格上涨,已经让新能源及部件价格产生了连锁反应,但我认为这只是短期投机行为。因为不论光伏、电动车、氢气或是其他,都无法产生短期回报,他们全是大规模长期投资项目。

绿色科技投资配置主要取决于政府补贴及回报率,所以资产负债表中现金越充裕、补贴越多的市场,就越能吸引机构投资者注意。


Finance Magnates:

进入2024年之际,通胀是否仍为投资决策首要考虑因素?

David Barrett:

我认为,至少在2024上半年,全球利率仍是大多数市场的主要推动力。过去一段时间的加息,起到了预想中的效果,市场判断年中开始会有降息。如果通胀持续放缓,那么风险资产会重获吸引力。

不过现在的不确定因素太多:核心通胀比预期更加顽固、中东和俄乌局势仍可轻易推高油价、国际经贸上的持续性摩擦、及12个月后美国即将迎来的大选,都可能引发市场动荡。

EBC Financial Group

Finance Magnates:

科技板块经过2个月回调后,目前是否处在合理估值? 现在是趁低吸纳的时候吗?

David Barrett:

今年美国七大科技巨头的股票,让指数看起来有些失真,其上半年的反弹令人惊讶。但从全球看,亚洲科技股及其他一些科技板股并没有跟上。

财报季显示,截止目前并非所有大科技公司,都对2024年有强劲预期。这些公司的股价持续下滑,预计2023年余下时间难有明显起色。我认为,科技板块仍需谨慎观望,其他领域有更大投资价值。

过去20年,科技行业发展主要依托的是免费资金。我认为美国七大科技巨头,正是其中最大受益者。然而,随着市场利率不断走高,相比必要的创新过程,科技行业面临更高的试错成本,这可能让该行业发展陷入停滞。

我认为七大科技巨头能受惠于市场,是因为其亮丽的资产负债表,令他们比小型的新创企业,在资金成本上升的时候,更能承受风浪。


Finance Magnates:

2023年生成式人工智能爆发,人工智能迅速被各行业采用,是否会让更多人转向或更依赖算法交易?

David Barrett:

目前,大多数使用算法工具的零售客户,都集中在跟单或EA交易。不过,这一定程度上带来了“羊群效应”,很多订单相似或趋同,甚至连入场和出场时间都极为类似,尤其是在波动的市场中。

机构客户主要将其用作执行工具,回避不利的市场波动。

随着市场的波动加剧,当机构用户向市场提供大量流动性时,他们会希望价格衰减在更长时间内保持稳定,以抵御尽可能多的短期风险,并通过算法工具获得双向流动性,从而避免不利的市场波动,降低对冲摩擦成本。

实际上,近期债券市场出现明显波动后,股市和商品市场,也同样展现出高波动性。相比之下,外汇市场得益于波动和风险管理,整体上更加平稳。

EBC Financial Group算法工具

结语:

通胀高企叠加地缘因素,将是未来一段时间的市场基调,也加剧了全球金融环境的不确定性。整体看,围绕着估值区间和利差关系,全球资金配置将进入高波动性阶段。多重因素下,无风险资产和受利率影响较小的资产类别,将成为周期之下更优质的资产标的。

在跌宕起伏的不确定时代,EBC始终以诚信与尊重为原则,致力于成为每位投资者可信赖的伙伴,共同探索相对确定的答案。我们珍视每位交易者所珍视的一切,不负每一份热爱和期待。


EBC坚信:每个认真交易的人,都值得被认真对待。

跑起来 成为打败疟疾的一代

跑起来 成为打败疟疾的一代

EBC对联合打败疟疾活动的支持,已帮助15万人免受疟疾之苦,特别是儿童和孕妇。现在加入4月25日至5月5日期间的Move Against Malaria 5K全球运动,拯救生命,成为打败疟疾的一代。

2024年04月17日
EBC集团获 WAGGGS 亚太之友荣誉奖项

EBC集团获 WAGGGS 亚太之友荣誉奖项

EBC集团荣获WAGGGS亚太之友荣誉奖,通过提供学习和培训机会,推动女性成长,致力于创造更美好的世界。未来,EBC将与更多慈善组织合作,推动社会平等与可持续发展。

2024年04月17日
EBC携手联合国基金会共同打败疟疾 保护全球儿童及家庭远离疟疾

EBC携手联合国基金会共同打败疟疾 保护全球儿童及家庭远离疟疾

EBC金融集团与联合国基金会联手打败疟疾,提高全球卫生系统和疟疾预防治疗,保护全球资源匮乏区的弱势群体,特别是易受疟疾影响的儿童及家庭,积极推动构建平等健康社会。

2024年04月15日