게시일: 2026-01-19
2026년 초, 미국이 베네수엘라의 니콜라스 마두로 대통령을 축출하는 군사 작전을 단행한 이후, 글로벌 원유 시장에 새로운 변화가 일어나고 있습니다. 이번 사태는 단순한 지정학적 이슈를 넘어, 국제 유가의 주요 변수로 작용하고 있으며, WTI와 브렌트유 가격 흐름에도 직접적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
미국의 군사 개입 이후, 베네수엘라의 원유 수출량은 약 75% 이상 감소한 것으로 나타났습니다. 이는 위성 데이터와 선박 추적 정보를 바탕으로 한 주요 월스트리트저널의 보도를 통해 확인된 수치입니다.
특히 중국과 쿠바를 중심으로 공급되던 저가 중질유 수출은 사실상 중단된 상태이며, 미국 정유사에 한해 소규모 수출만 일부 허용되고 있습니다.
이러한 변화는 글로벌 원유 공급 흐름에 큰 영향을 미치며, 가격 변동성을 자극하고 있습니다.
WTI 원유의 52주 가격 범위는 54.98달러에서 78.47달러로, 지난해에도 유가가 큰 폭의 변동성을 보여주었음을 나타냅니다.
2026년 들어 베네수엘라 사태로 공급 불확실성이 커지며, 이러한 흐름이 다시 유가에 반영되기 시작했습니다. 브렌트유도 유사한 움직임을 보이며, 글로벌 수요 회복세와 함께 유가의 방향성에 영향을 주고 있습니다.
골드만삭스는 베네수엘라 원유의 글로벌 시장 내 점유율이 크지 않다는 점을 들어, 단기적으로는 WTI와 브렌트유에 미치는 영향이 제한적일 것으로 판단하고 있습니다.
하지만 일부 에너지 리서치 기관들은 사태가 장기화될 경우 다음과 같은 위험 요인을 지적합니다:
베네수엘라는 세계 최대 원유 매장량을 보유하고 있지만, 생산 인프라가 낙후되어 회복 속도가 더딜 수 있음
수출 차질이 장기화될 경우, 국제 유가에 '불확실성 프리미엄'이 반영되어 중기적으로 상승 압력이 확대될 수 있음
이처럼 단기와 중기 영향은 온도 차가 있으며, 시장 참가자들은 이 부분을 전략적으로 판단할 필요가 있습니다.
상승 요인(공급 불안 + 외교적 긴장 확대)
베네수엘라 원유 수출 급감에 따른 단기 공급 쇼크
중국과의 관계 냉각: 기존 중질유 수입국인 중국이 베네수엘라산 석유 수입을 사실상 중단하면서, 대체 수입선 확보 부담 증가
중질유 시장의 수급 불균형 가능성 확대
미국의 대베네수엘라 군사 개입 여파로 지정학적 리스크 프리미엄 확대
하락 요인 (대체 공급국 존재 + 수요 둔화 전망)
골드만삭스 등 기관들은 “베네수엘라산 원유 비중이 낮아 시장 영향은 제한적”이라는 분석 제시
캐나다와 미국의 공조 강화: 캐나다산 중질유가 대체 공급원으로 부각되며 북미 공급 안정화 가능
미국 셰일오일, 사우디, 러시아의 생산 유지 기조
중국 내 경기 회복 지연 및 에너지 수요 둔화로 글로벌 수요 전망 약세
중국-캐나다 에너지 협력 강화: 유가 급등 억제 요인으로 작용
2026년 1월, 중국과 캐나다는 전략적 동반자 관계를 선언하고 에너지 협력을 강화하기로 합의했습니다. 이는 베네수엘라 원유 수출 차질로 인한 공급 불안정에 대응하는 조치로, 캐나다는 태평양 연안 송유관 확장 등을 통해 중국으로의 원유 수출 확대를 추진 중입니다.
중국은 자국 내 원유 수입원을 다변화하려는 전략 속에서 캐나다산 원유를 새로운 안정적 공급원으로 인식하고 있으며, 이로 인해 글로벌 중질유 시장의 구조적 공급 불안이 다소 완화될 수 있다는 평가가 나옵니다.
단기 트레이딩 전략
베네수엘라 사태로 인한 유가 변동성을 활용한 선물·옵션 전략 고려
불확실성 확대에 따른 옵션 변동성 지수 상승 가능성
장기 투자 전략
베네수엘라의 생산 및 수출 정상화까지 시간이 소요될 경우, 유가의 하방 압력이 유지될 수 있음
반대로 지정학적 갈등이 심화되거나, 중동/러시아 등 추가 변수 등장 시 유가 상승 가능성 존재
헤지 전략
WTI, 브렌트유 관련 ETF나 ETN을 활용한 리스크 헷지
옵션을 통한 스프레드 전략 및 변동성 대응 전략 유효
미국의 마두로 축출 작전과 베네수엘라 원유 수출 차단은 국제 원유 시장에서 중요한 공급 변수로 작용하고 있습니다. 단기적으로는 유가 상승에 제한이 있을 수 있지만, 리스크가 장기화되면 WTI와 브렌트유 모두 변동성 확대 및 가격 상승 압력에 직면할 수 있습니다.
트레이더 및 투자자들은 이러한 지정학적 리스크 요인을 단순한 뉴스 이벤트가 아닌, 유가 구조에 영향을 주는 핵심 변수로 인식하고 선제적인 대응 전략을 마련할 필요가 있을것으로 보입니다.
면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공만을 목적으로 하며, 재정, 투자 또는 기타 자문으로 간주되어서는 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 작성자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다는 추천을 의미하지 않습니다.
