恒生指数上周反弹，进入3月后，受地缘风险冲击，叠加海外通胀等宏观担忧情绪影响，港股短暂反弹开始进入下行趋势。多空博弈加剧后，南向资金开始频繁出现大额净流出，负反馈效应逐渐形成。
受美股科技及韩国股市估值偏高影响，机构从前期涨幅过大的海外AI硬件和存储芯片板块撤出，回流估值洼地的港股。尽管如此，在美联储政策趋紧的预期下，流动性依然是该市场的达摩克利斯之剑。
恒生指数2026 年 1 月攀升到强压力点位XOP=27946 后遇阻掉头下跌。经过6个多月的震荡下跌，目前在周线上已经处在下跌趋势中，港股短暂反弹尚未扭转中长期下行趋势。
恒生指数6 月 26 号那周跌到汇聚支撑区域 22864 - 22546 得到支撑反弹，当前反弹到了压力点位 24164 的位置，显示有所遇阻。
对于本次港股短暂反弹，从目前的情景来看，恒指可能在当前压力点位24164，或者更高一些的黄金率叠加压力区域24666-25193 遇阻再次下跌。
恒指反弹结束再次下跌后可能出现的两种情形是：
跌破 6 月 26 号的低点 22499后立刻开始多头反转；
跌到更低的支撑点位 XOP =20396 一再试图寻机筑底反转。
